疲弱的零售数据、连续第九个月下滑的消费者价格指数（CPI）、仍然处于高位的失业率……近来公布的一系列数据显示，日本的通货紧缩正在加剧。这也令市场预计，2010年日本央行将维持其超低利率不变。与此同时，美国经济前景的逐渐改善令市场普遍预计该国央行将于2010年升息。

分析人士认为，鉴于日美并不会同步加息的预期，2010年或步入“弱日元时代”。据彭博社的一项调查显示，美元兑日元汇率或在明年底触及1美元兑95日元。

来自日本经济产业省周一公布的数据显示，日本11月零售销售较上年同期下降1.0%。

此外，日本总务省上周五公布的数据显示，日本11月份核心消费者价格指数（CPI）较上年同期下降1.7%，为连续第九个月下滑。分析人士认为，这显示日本面临的通货紧缩压力加剧。

与此同时，政府不断高企的赤字也令这种压力加剧。日本政府临时内阁会议25日晚通过的2010财年预算案显示，一般预算总额高达92.2992万亿日元，创初始预算历史新高。此外，2010财年末（2011年3月），日本中央和地方政府的债务余额预计将达到862万亿日元，创历史新高。

就在日本深陷通缩加息遥遥无期之时，美国则被市场普遍认为将于2010年升息。分析人士认为，这将进一步扩大日元及美元的利差。此外，随着全球经济日益复苏，风险偏好将重新回归外汇市场，套息交易或将助推日元重新成为融资货币。

据彭博社对经济学家进行的调查显示，日本央行将在2010年保持其基准利率维持在历史低位不变。