FX168讯 周五(4月25日)日本方面公布较为引人瞩目的消费者物价指数(CPI)数据，该数据稍稍低于预期，因此美元/日元获得短暂提振。不过在乌克兰紧张局势没有得到缓解之际，日元扭转跌势转而上涨。不过在乌克兰局势明显恶化之前，日元难以获得较大涨幅。

　　日内公布的东京CPI是日本消费税上调之后的首份通胀数据，它为全国消费税的上调会产生何种影响提供预览。

　　最新发布的官方数据显示，因日本上调消费税拉动物价全线上扬，日本4月核心消费者物价指数(CPI)年率增幅保持在5年半高位，而东京地区物价年率涨幅达到2.7%，创1992年以来最快增速。

　　三菱日联摩根士丹利证券股份有限公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.)的首席外汇策略师Daisaku Ueno说，市场对这份数据的最初反应较为温和，说明投资者知道仅凭一个月的数据便推断日本央行[微博]将进一步放松货币政策为时过早。

　　剖析日本CPI数据

　　日本4月东京核心CPI年率上升2.7%，创1992年4月有记录以来最大涨幅，凸显上调销售税影响；预期升2.8%，前值升1.0%。如果用日本央行的方法抵消上调销售税的影响，东京4月核心CPI将上涨1.0%。日本央行预估消费税从5%调高至8%，将使得日本4月消费者通胀增加1.7个百分点。日本3月全国核心CPI年率上升1.3%，预期升1.4%，前值升1.3%。日本4月东京CPI年率升2.9%，前值升1.3%；月率跳涨2.0%，前值升0.4%。日本2013/14财年核心CPI上涨0.8%，高于日本央行的预测值0.7%。

　　虽然CPI表现稍逊预期，但仍表现不错，日本央行加大QE的预期或能持续发酵，但料难以明显升温。日本自4月1日开始启动上调销售税措施，由原来的5%上调至8%。此前有消息称，若4月东京CPI表现疲软，或加大日本央行推出额外宽松的动力。

　　机构对日银会否扩大QE现分歧

　　在日本央行是否会采取进一步宽松举措的问题上，经济学家仍难以达成一致

　　自去年4月日本央行祭出规模空前的刺激措施并承诺通过激进的资产购买计划将基础货币翻番以来，该行就一直维持政策不变。

　　汇丰银行(HSBC)日本经济学家Izumi Devalier预计，日本央行将最早于7月通过加大政府债券和风险资产的购买量来加码货币刺激规模。

　　“日本央行在采取行动上将表现得小心谨慎。央行最后一次将货币政策从宽松转向紧缩时，就遭致了行动过早的批评。他们将变得谨慎并避免过于自信，”她说道。

　　苏格兰皇家银行证券首席经济学家Junko Nishioka却表达了不同的观点。她预计日银将在年内维持政策不变。

　　她指出，“日本央行已经觉察到市场对日本通胀的预期一致在变化，而且该国经济状况的改善符合他们的预期。”

　　“除非金融市场状况发生急剧变化，否则我认为他们不会采取行动，”她补充道。

　　这对日元意味着什么？

　　日本央行是否会扩大QE规模将直接影响到日元后市表现，如果央行最终采取行动，无疑将打压日元，反之则对日元构成利好。

　　嘉盛集团表示，“如果日本央行在4月30日的会议上没有扩大刺激规模，我们可能会看到美元/日元会承受一些下行压力。该货币对目前仍处于窄幅震荡，现在的焦点在103.06阻力位，该位置是最近一次抛售的61.8%的斐波纳契回撤位。如果突破该位置将形成看涨，并为该货币对涨至104.13的4月4日高位打开大门。

　　该机构还称，目前该货币对的支撑位在102.09——本周低点，跌破该位置将指向101.20——3月3日低点。该支撑位比较牢固，自3月来已经有两次从该点反弹，如果日本央行下周决定按兵不动，该支撑位将缓冲一些下行压力。