中金网05月19日讯 ，自从安倍晋三担任首相以来，日本实际工资水平已经下降了约4%，因而家庭支出将成为经济增长的一个很大的不稳定因素。

日本GDP前瞻：分析师预期各不相同 但整体前景不乐观

然而，当疲软的日元导致进口商品成本增加的时候，日本政府于2014年4月份十七年来，首次提高了消费税，这对日本家庭来说无疑是雪上加霜。

因此，消费者不得不大笔削减支出，从而不经意地促使了日本经济，陷入一个此前一直努力摆脱的技术性衰退。

于是凯投宏观经济学家预计，定于本周三(5月20日)发布的日本第一季度GDP数据将出现下滑。他们预计第一季度经济同比增长率为0.8%，与2014年第四季度修正的GDP数据持平。他们还表示，对一个劳动年龄人口每年下降1.5%的国家来说，这个预估值十分合理。

不过，瑞穗证券首席市场经济学家接受CNBC采访时指出，家庭支出锐减是导致经济倒退的首要因素，而目前还没有迹象表明消费者已经开始增加支出。而其他因素，如出口、投资等均处于停滞状态，甚至连可以弥补消费支出疲软的公共投资也止步不前。

瑞穗证券表示日本经济增长前景不太乐观，因此该机构预期日本2015年GDP增长仅为0.7%。

此外，在个人投资方面，迄今为止的数据表明日本个人投资者并不打算放松钱袋子。在2014年4月份消费税提高之后的三个月里，消费者支出季度对季度出现了5%的下滑。虽然在接下来的两个季度里，分别增加了0.3%、0.5%，不过，据野村证券5月1日发表的GDP前瞻显示，该国2015年第一季度消费者支出，将再次处于停滞状态，季度增长率趋于平稳。

除了消费税的提高，政府经济政策导致的进口商品价格上升也打击了消费者信心。

目前日本政府正在执行被称为“安倍经济学”的政策，该政策已经导致了日元的大幅贬值。虽然日元贬值提升了日本顶级出口商的利润，但是也导致了日常消费品成本增加。

理论上，日元贬值以及油价下滑，也应该有一度的积极影响。便宜的石油进口价格将帮助提振经济增长，而物价上涨也使得工资上涨。

然而，分析师表示，食品成本的上升却抵消了油价低廉带来的好处。同时，工资上涨的愿景也并未实现。

根据世界银行的数据显示，家庭支出的锐减，可能只会导致对占日本经济70%的服务业投资的减少。野村表示，2015年第一季度实际资本投资可能已经下降了0.2%。

由于几乎没有迹象表明日本个人投资者将很快重回市场，因此经济学家仍预期在截至2016年3月份的财年中日本经济增长将保持在适度的水平。