据记者 吴家明

日本央行在1月底意外加入“负利率俱乐部”，一石激起千层浪，负利率由此成为市场讨论焦点，甚至连美联储前任和现任官员都站出来或支持或反对负利率。不过，就在这些官员们继续“唇枪舌战”之际，日本普通民众想到了一些实属无奈的“绝招”，以应对负利率。

今年1月，日本央行意外推出负利率政策，引入三级利率体系，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%。据海外媒体报道，受日本央行实施的负利率政策影响，如何理财成为普通民众新的课题：不仅银行活期存款利率接近0%，就连银行理财产品如何制定也成为问题，日本邮储银行就紧急停止了原计划22日起推出的信托理财产品销售。

据悉，近期日本各大百货商店的会员人数不断增加，因为会员顾客只要每月存入一定的金额，每隔一段时间将获得该百货店的购物券。在日本，很多百货商店规定如顾客连续12个月每月存入5000日元至50000日元左右，将获得等同于接近1个月存入额的购物券。虽然这些购物券不是现金，但也同样有购买力，实际上的年收益率约达8%。

日本旅行社的“旅行公积金”也极具人气。JTB集团的公积金制度可将公积金用于旅游或国际机票等JTB的旅游商品。虽然根据套餐实际收益率也不相同，但JTB集团通常设定为年利率1.5%至2.5%。此外，负利率也让保险柜的生意更为红火，许多日本民众为了在“家中存钱”而开始购买保险柜。位于东京都足立区的一家生活用品店18日起在保险柜卖场贴出“正受到关注！”广告牌。据悉，这家店最近一个月保险柜的销售额同比增长了约40%。

虽然把钱存进百货商店和旅行社同样有风险，但这也可以看出在负利率的背景下日本民众关于理财的无奈。有投资者预测这样一幅“负利率”情景：如果人们收到了一张常规的银行支票，可能会选择把它放在抽屉里，而不是拿去银行兑换成现金存款，因为这样就需要为存款支付利息。他甚至可能将现有银行存款转为付给自己的保付支票，然后让它们静静地躺在抽屉里。在负利率的背景下，人们更乐意收到支票形式的款项，而不是纸质或者电子形式的现金。

的确，最近负利率成为高频词，全球多国央行竞相宽松，这是解药还是毒药？

尽管安倍经济学已实施三年多之久，但日本经济仍难以摆脱扩张与衰退的循环周期，外界纷纷预计日本央行将在3月中旬进一步宽松货币政策。不过，美银美林发布的报告认为，除瑞典外，欧元区、瑞士和日本的负利率政策效果都不尽人意。花旗则发表评论称，负利率就像是“毒品”，没有人会只吸一口，没有一个实施了负利率的国家出现经济增长和通胀的明显改善。对于美联储而言，尽管全球经济不确定性和低通胀可能会限制美联储今年加息的次数，但市场人士普遍认为美联储有能力维持其货币政策逐步正常化的这一政策。目前，这一政策的立场不太可能改变。法国外贸银行认为，短期内美联储实施负利率并不合理。

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