4月5日，日本央行行长黑田东彦在日本国会演讲的时候对政客们表示，日本经济在他“无畏和睿智”的领导下走在正轨上。他说：

“现在，负利率政策的效果非常显著，因此日本央行愿意继续保持该政策的稳定。”

极具讽刺意味的是，日本国内全部11家货币市场基金公司都计划在返还客户资金后停业。就连日本央行周五自己公布的商业信心短观报告都显示，日本制造业信心已经跌到了2013年以来的最低点，通胀预期也进一步下滑。今年第一季度日本经济规模可能继去年第四季度后再次萎缩，这已经构成了一个严格意义上的经济衰退。虽然日本政府和日本央行苦口婆心的规劝加薪，企业薪酬水平依然粘滞不前，同比仅增长了微不足道的0.4%。

即便如此，日本央行还是担心自己的负利率政策和资产购买的“焦土政策”没有充分发挥作用，意图进一步加速这个已经败象尽显的政策，进一步降低负利率，同时可能尝试诸如购买风险资产等释放流动性。

不过，日本央行的具体行动是不可预测的。黑田东彦表示，日本央行可能在下一步中混合搭配各政策，一切取决于经济、价格和“市场走向，尤其是日本国内的市场走向”。他同时承认，日本央行是金融市场的“奴隶”。他还说：

“日本央行不会因为削减利率简单而就这么做，什么都有可能。”

受此影响，日本股市迅速翻绿。日本股市集聚的全是对冲基金、而散户投资者都敬而远之是有原因的。日经指数今日又下降了2.4%至15733点，较去年6月的最高点已经下降了24.6%，并且还在熊市中越陷越深。

尽管日本央行在振奋股市上灰头土脸，但是在日本国债市场的“焦土政策”已经成功地把所有活跃投资者屠杀了。日本央行的主要交易者从政府手里用负利率购买国债，转身用更低的负利率卖给日本央行，在转手间利润。目前，10年期日本国债收益率已经降至-0.07%，养老基金、保险公司、银行、基金经理都在抛售国债，只有日本央行还在买入。

看样子日本央行在彻底掌控所有国债前不会收手。通过负利率，日本央行贴钱给日本政府贷款，以填补其庞大的财政赤字。如果这场闹剧演地再长一些，发售期较早的国债到期后，日本财政的利息支出就会戏剧性的变成利息收入。这个代价终究要付的，但是并不是现在。黑田东彦心知肚明，或许他在心里并不在乎身后洪水滔天了。

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