(原标题:美国银行:假如日本当局干预汇市 这会是绝佳的获利方法)
FX168讯 日本当局接连警告其可能自2011年以来首度干预汇市,而美国银行策略师(Bank of America Corp.)则发现利用利率衍生金融产品从中获利的方法。
美银在5月6日的报告中写道,过去历史经验表明,日本抛售日元将增加美元现金的累积,从而带动美国国债的买盘,因为部分市场资金会投入美债。
报告指出,假如日本再度干预,交易员可以押注,相对于互换利率,美债需求的增加将会打压收益率。
上一次日本抛售日元以阻止日元升值是在大地震和海啸后,启动多边干预行动。今年迄今,日元兑美元已升值10%。
日元过去两天重挫2%,创出1月底以来最大跌幅。
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日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)周二(5月10日)重申,如有必要,日本政府可以通过干预来稳定外汇市场。周一,他说日本自然有干预汇率的办法。
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日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)的经济顾问浜田宏一(Koichi Hamada)表示,如果日元兑美元汇率快速升至1美元兑100日元,那么就有可能引发干预。浜田宏一接受采访时说,他预计日元不会从105-110日元的水平明显走强。
美国银行驻纽约的美国利率策略主管Shyam Rajan说道:“一旦财务省进行干预,外资在美债的标售和二级市场的买盘会马上明显增加。过去一年来,美债市场这种供需的冲击并非通过利率水平,而是通过互换息差来呈现。”
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日本央行(BOJ)最近一次会议未能加码宽松,这令市场感到意外,因此美元/日元本月一度触及1105.55,创下2014年10月以来最弱价位。日元走强不利于央行为振兴日本经济所做的努力。
Rajan认为,美元/日元越逼近100,日本当局就越有可能干预。
美银对互换息差(Swap spreads)的看法与去年实际发生的情况刚好相反。互换息差是指互换利率与同期限美债收益率之间的利差。
部分因中国等国的外汇储备管理机构抛售美债,利用手中的外汇储备来稳定汇率,去年互换息差曾连续多月重挫。
校对:巴飞特