7国集团首长会议已经圆满结束。但是,这次G7会议并没有什么实质性结果。这可能导致日本加快其直升机撒钱模式。
直升机撒钱模式是所有央行救市手段中最后一个工具。日本央行刺激日本经济的方案在没有得到国际社会的帮助和配合下可能会徒劳无功。这也有可能迫使日本采取最后手段提振经济。
日本央行今年早些时候实施的负利率政策令市场大感惊讶。因为此前的漫长的大规模超激进宽松政策并未能刺激通胀提振经济,这促使日本央行不得不采取进一步行动。
自1月份日本央行突然实施负利率之后,日元在短时间内出现一波贬值后随后迅速拉升,最终逼得日本央行不得不出资打压日元。近期,日元在大幅升值后又开始回归贬值趋势。美国方面则对日本央行干预汇市的行为表示不满。美国财政部表示,如果日本继续干预汇市,美国将把日本央行的行为视作操纵市场。而日本为了帮助国内出口不得不保持日元贬值趋势。
实际上,日元贬值已经成为日本提振国内经济的基石。此前的日元升值打压了日本出口压低了日本国内通胀,影响了安倍经济学的落实。
日本在G7会议上呼吁其他国家不要干预日元贬值,甚至希望其他国家配合打压日元。但该提案遭到其他首脑国集体反对。G7成员国的强硬表态已经把日本逼到了绝路。
日本的政策其实非常可笑,不考虑如果提振国内需求拉动经济,相反是指望外需支撑经济增长。这使得现在都陷入经济泥潭的其他国家非常不满。因为外需就等于其他国家的内需,在经济不景气的情况下,谁都希望本国内需得到保护。
受此影响,G7领导人对于日本的拒绝在不知不觉中加快了日本采取直升机撒钱模式救市的进程。安倍经济学至今还没有出现明显效果,相反,在日本央行不断放款货币政策的背景下,日元却出现了升值趋势。
决策者显然已经无计可施,金融危机以来,全球央行都通过隐蔽的方式向市场撒钱,但这种方式根本不解决根本问题。即使未来央行们明的向市场撒钱,结果还会是一样。