前有美联储推迟加息进程，后有英国意外退欧，日元今年的涨势非常凶猛。今年年初之时市场最大胆的预测师日元至年底上涨大约10%，但是上半年日元就上涨了17%，是1995年来的最大涨幅。

日本央行以及安倍晋三政府对此非常苦恼，因为强势日元会严重影响日本跨国企业的利润。

高盛集团日本地区首席策略师Kathy Matsui表示，很明显，日元可能会继续走强，进一步对日本企业的利润造成打击，日元的汇率每上升10点，日本企业的利率大概就会被削减4-5%。

日本出口企业的盈利预期已经降低，预计下个季度还会进一步下滑。建议日本的企业减少全球销售，专注于日本国内的业务。

由于这个原因，市场对日本央行进一步宽松和日本政府干预市场的预期明显上升，不过尽管日本方面以及数次表示，不排除合适的时候干预市场，但高盛集团预计，日本央行干预市场也是不太可能的，因为即使干预市场，也不见得会削弱日元。

Matsui表示，今年七国集团会议在日本仙台召开，在5月的时候，各国领导人一致同意，刺激全球经济的增长不应该只依靠货币政策。而日本央行和其他主要经济体之间协作干预汇率似乎有悖他们当时的决定，因此日本央行干预的可能性相当的低。即使干预，干预的规模也不会很大。

同时Matsui还是表示，即使干预，日本央行不太可能削弱日元。

在过去的几周中，全球主要经济体的经济状况正处在“脱臼”的状态，日元、瑞郎之类的安全货币受到市场的追捧。不论干预是不是会出现，面对如此大体量的买入，干预会不会有效会是个很大的问题。

干预不是没有成本的，但是却不能保证效果，即使干预有效恐怕也只有几天时间。

不过Matsui倒是认为日本央行可能会祭出进一步的宽松政策，但是即使进一步宽松，还是未必能削弱日元。

日本央行可能会进一步削减利率，将负利率进一步深化，同时增加当前的交易所交易基金(ETF)的买入项目。

三项宽松政策日本央行可能都会采取，但是恐怕仍然不足以拉低日元。

从根本上来讲，这并不是转变游戏节奏新的规则，这不过是日本央行在已经做过的事情上再度加码而已。有些人指望日本央行可以在做些其他什么，那么他们大概要失望了。

巴克莱银行也认为，日本央行将会祭出新一轮的宽松政策。因为日央行行长黑田东彦负利率政策的效果过于乐观。

该行经济学家表示，尽管黑田声称宽松政策至少需要6月的月的时间才能产生明显效果，但日央行公布的公司季度调查结果表明没有明确证据显示负利率政策提高了公司通胀预期。就目前情况而言，预期日本央行可能在7月28-29日政策会议上 采取进一步量化宽松的政策。

日央行很可能将利率从目前的-0.1%下调至-0.3%，并可能将ETF的年度购买规模提高67%至5万亿日元，将房地产基金 年度购买规模提高至1500亿日元。

根据日本央行的数据显示，截至6月底，日本流动纸币和硬币以及金融机构的存款总额为403.94万亿日元。这差不多是2013年4月日央行行长黑田东彦发起大规模资产购买计划时的三倍规模。但是遗憾的是，日本的通胀仍然没有起色，日元贬值之势也没能守住。

目前的市场对日元的预期较年初的时候可以说是翻天覆地的变化，现在市场至年底的日元价格预期中值较日元目前的水平已经有了一定的距离。

瑞穗证券2016年对日元的预期进行了五次调整，仅仅6月就调整了两次，从原先的125调整至97。

巴克莱集团现在对日元看涨非常激进，预计日元最终会上涨至87，这是2013年1月以来的最高水平。

摩根大通认为，今年剩余时间中，对日元可能构成重大影响是美国大选，因为此次大选可能导致贸易保护主义，也不仅仅集中在共和党候选人特朗普身上，同样的还会受到其他参选人的影响，比如总是自称社会主义的桑德斯。

该行东京地区日本研究市场主管Tohru Sasaki、也是自2013年以来日元预测最为预测师表示，在10月到12月之间，日元可能会进一步走高，而美元会进一步疲软，日元可能会再度冲破100大关，接下来就是日元什么时候可以升值90大关，或许是明年。