英国退欧公投后,避险资金纷纷买入日元与瑞士法郎,升值压力剧增。日本央行与瑞士央行宽松几率大增。
制造业受累货币升值 瑞士央行出手干预
周一(7月4日)公布的数据显示,英国公投退欧后,瑞士央行已创下2015年1月以来最高外汇购买规模。存放在瑞士央行的商业及其他存款从前周的5012.31亿瑞郎增至5075.14亿瑞郎(5206.9亿美元),暗示该央行在市场上买入外汇后,记入储蓄帐户,以使瑞郎贬值同时保护瑞士对该国最大贸易伙伴欧元区的出口。
瑞士制造业一直在与瑞郎升值抗争,瑞郎升值导致制造业赢利率下降。瑞士电子机械联合会(Swissmem)主席Hans Hess称,如果瑞郎兑欧元回到1.10,我们会大大松口气。
J. Safra Sarasin外汇策略师Ursina Kubli称,英国退欧引发市场对瑞郎等避险货币的大量需求,所以瑞士央行不得不继续出手。
此前,瑞士央行罕见地确认其进行干预,以阻止英国公投决定脱欧后几小时内瑞郎升值。分析师称瑞士央行澄清其意图的不寻常举动,意在使干预的影响最大化。
日元升值削减企业利润 日央行宽松政策几率大增
2016年日元升值很可能会削减日本企业的利润,尤其是出口商的利润,并会通过降低进口价格制造通货紧缩压力。而在通胀不见踪影、利润得不到什么提振的情况下,工资增长料将平平。
此前,巴克莱、法国巴黎银行及摩根大通等投行均预计,本月晚些时候日本央行的决策会议将加码货币刺激,届时日本央行还将更新通胀预期。
法国巴黎银行上周三(6月29日)指出,日本政府已经发表其很难对汇市进行有效的干预,原为之一为缺乏国际社会的支持,这就使日本央行别无选择,只能进一步放松货币政策以对抗日元走强。
法巴银行之前曾预期日本央行在7月底的政策会议上有50%的可能进一步放松政策,但现在预期已上调至约为80%。
此外,该行指出,如果日本央行按兵不动,日元升值有加速的危险。更多宽松措施将可能集中於将超额存款准备金利率从当前的-0.1%降至-0.3%,如果日元进一步走强,利率下调幅度可能会更大。