本周以来，市场突然陷入狂热状态，日经指数引领全球股市大涨，美日暴涨近300点，突破103，同为避险资产的黄金从高位1370回落超20美元，一度逼近1350美元/盎司。为何一时间市场风险情绪飙升，而避险资产遭到抛售呢？

市场认为安倍晋三赢得参议院选举后，预期将会有更多刺激措施。此外还有一个重要条件——被称为“直升机本”的伯南克在这样一个时间点到访日本。

昨日黄金头条在文章重磅！日本狂抢黄金、保险箱暗示一场罕见危机将至？中提到，日本民众担心本国宽松的货币政策终将失败，还害怕政府会没收他们手中的黄金，于是大量买入黄金并将他们存放在瑞士等国外。

（个人观点：许多读者会疑问，为什么市场预期日本央行宽松，黄金却跌了，日本民众还在买入黄金？回答：首先日本宽松打压了日元，美元被动升值，以美元计价的黄金下跌，另外日本宽松提振了市场风险情绪，黄金作为避险资产有下跌压力，另外需要说明的是，日本民众买入的黄金是以日元计价的。当然，长期来看，纸币的贬值对黄金构成长期利好，投资的朋友需要明白一件事情的影响在长短期方面是不同的。）

上周有媒体消息称，前美联储主席伯南克已抵达东京，密会日本首相安倍晋三和央行行长黑田东彦。这让人不免猜想日本可能亮出类似直升机撒钱那样的大招。

正如路透提到，当地时间上周五上午9点30分（北京时间当天8点30分），伯南克将在东京与日本财务省、金融厅、日本央行的高官会谈，交流日本政府如何应对日元升值等问题的看法。除了黑田东彦，日本首相安倍晋三也会出席。预计伯南克会同安倍和黑田探讨英国公投退欧和日本央行的负利率。

而路透昨天又报道称，目击者称，伯南克周一造访了日本央行。路透表示“

一些市场人士猜测，黑田可能决定要‘直升机撒钱’。”

这并不奇怪，要知道，伯南克任美联储主席期间最为人所知的就是两轮QE。因为任内实行了总规模近4万亿美元的QE，而且曾在演讲中援引了美国当代经济学家弗里德曼（Milton Friedman）对增加市场流动性的描述——坐着直升机从空中撒钱，伯南克得了一个“直升机本”的绰号。

这一次伯南克来日本的时机非常耐人寻味。就在昨天，安倍晋三刚刚获得参议院选举的胜利，并发表讲话称要推出更多刺激。看看他说了什么：

将充分利用零利率环境来进行财政投资。

将推出更多刺激，建设21世纪的基础设施，加快高铁建设。

在年轻人中扩大投资。进一步实施劳动力改革。采取经济措施以支撑国内需求。

可能会考虑在四年来首次发行新的日本国债。

投行Jefferies在最新的报告中表示：“直升机撒钱和传统的QE或财政赤字的重要区别在于，它是极端货币宽松和财政宽松的结合。”

正如Jefferies分析师Sean Derby在报告中所说，他们相信日本比市场预期更加接近直升机撒钱，因为随着日本国债越买越少，日本央行不得不寻找其他的办法来刺激增长。

在实际负利率的环境下，政府可以毫无成本的肆意举债，增加开支或减税。

好吧，看起来Jefferies所说的正是日本政府打算做的：更多的财政刺激（10万亿日元），更宽松的货币政策（负利率+QQE）。如今伯南克在这一关键时刻与日本高层“密会”，时间如此巧合，似乎又进一步印证了市场的猜测。

悲观的日本民众

现年50岁的日本办公室职员Tetsushi Kudo在本月买入一盎司金币，为平生第一次。随着股市重挫且储蓄零利率，他表示，以后还会买入更多金币。

Kudo说道：“我希望每年都买入黄金，来作为给女儿的生日礼物。当她长大后，她会因此感谢我，因为无论她去哪里，黄金都将具有价值。”

类似Kudo这样的散户投资者推动日本最大的黄金零售商Tanaka在6月份的贵金属销售量环比飙升60%。

Tanaka贵金属零售部门的总经理Eiichiro Kato表示，当几乎90%的日本国债收益率是负值，黄金缺乏收益对于投资者而言并非是一个大问题。周一日本基准10年期国债收益率为-0.28%。

据国际货币基金组织(IMF)的统计数据显示，日本债务占GDP的比重达到了约250%。为了维持政府债务滚动，日本央行创纪录的购债行动正不断推低日债收益率。现在，日本央行可能要再次行动了，而伯南克的到访将为日本央行提供合理的理论支撑。

金融博客Zerohedge调侃称：“干得漂亮，伯南克。虽然你没能在美国实现直升机撒钱，但你成功在日本做到了，并为全球其他国家做了一个试验。”