此外，日本的物价也呈现低迷态势。从消费者物价指数(不含生鲜食品，以2015年为基准)的上涨率来看，引进负利率之前的2015年12月比上年同月上涨0.1%，而在半年后的2016年6月，则降至负0.4%。

日元升值不仅将拉低进口物价，还将招致对日本国内经济产生负面影响的担忧。在民众之间，物价上涨的预期迟迟没有扩大，日本银行提出的2%的物价上涨目标渐行渐远。

银行融资没有增长

报道还称，只有利率符合日本银行的预期。作为长期利率指标的新发10年期国债收益率7月上旬一度降至创历史最低的负0.300%。

但是，利率的下降并未带来银行放贷额的增加。大型银行的融资余额7月底仅为186万亿日元，时隔3年零9个月低于上年同月。由于日元升值等影响，对经济前景的担忧挥之不去，设备投资欠缺强劲势头。企业的资金需求并未增加。

而在金融市场，越来越多观点认为，日本银行的超货币宽松正在接近极限。有声音表示，“(大量购买国债的)量化宽松的新一轮措施最多还能实施1次”(Fidelity投信的投资总监福田理弘)。

日本银行将在9月的货币政策会议上，全面讨论此前的货币宽松举措。虽然存在启动新一轮货币宽松和修改2%物价上涨目标的可能性，但届时仍无法保证市场按照日本银行的预期作出反应。

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