尽管负利率饱受各界人士诟病，但有消息称日本央行即将在下周的检讨政策会议上，会优先考虑负利率，而远离大规模购债计划。另外，日本央行还将以短期公债取代长期公债。

据路透报道，数名了解日本央行想法的消息人士指出，日本央行下周检讨政策时，将考虑把主要政策目标由基歹币转至利率，使负利率成为未来货币宽松的核心。

因降息直接压低实际利率——尤其是10年期以下的收益率。10年期以下的收益率对企业贷款成本的影响很大。

这项变动将凸显出日本央行及金融市场对于央行买债极限的担忧，超过三年的债券购买计划抽干了市场的流动性。同时，这也将逐渐远离日本央行企图全面压低债券收益率曲线的特殊货币政策实验作法。其中一位要求匿名的消息人士称：

“在日本央行的政策工具之中，优先考量可能会更加朝向利率，而远离巨额买债。”

日本经济新闻周三(9月14日)稍早也报道，日本央行将在未来宽松措施中加重负利率作为一项工具的地位。消息人士称，日本央行不太可能放弃目前的基歹币目标，或是对长期利率设定一个明确上限。

然而，通过将政策焦点放在负利率之上，日本央行希望借此打消市场认为负利率政策不受民众欢迎将令日本央行不再降息的观点，即便降息之举会令日元进一步升值。消息人士指出，日本央行尚未就是否在9月20-21日的会议上进一步降息达成一致；央行将在会上对其政策进行全面评估。

消息人士还表示，是否降息的决定将取决于日元的动向、以及央行委员是否认为降息对于央行实现通胀目标的承诺是有必要的。大多数日本央行委员倾向于对当前的政策框架进行温和微调。但由于市场愈发预期会议将出台某种形式的宽松政策，所以不能排除更为激进的选项，比如不对债券收益率设置明确的上限。日本央行在今年1月时决定在大规模的资产购买计划之外增加负利率措施，令市惩政府大为震惊。

消息人士也提及，日本央行还将考虑削减超长期公债的购买规模，以改善保险商和养老基金等金融机构的获利环境。作为补充，该央行将增加较短期公债的购买规模，以保持整体债券购买规模不会减少。

本文摘自路透中文，金十新闻略有删改。