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本周你还在紧盯美联储?其实日本央行也很美

作者:佚名  来源:智通财经网   更新:2016-9-19 15:09:40  点击:  切换到繁體中文

 

本周,市场静候美联储在北京时间周四凌晨2点公布利率决议,尽管近期多位美联储官员发表鹰派讲话,但预计美联储仍将推迟到12月才会加息。不过,本周日本央行或许会采取行动,该行会在北京时间周三11点公布利率决议。



贝莱德固定收益首席投资官Rick Rieder称,考虑到近期公布的经济数据表现疲软,美联储“料将在12月份采取行动”。


智通财经查询利率期货数据发现,目前市场认为美联储9月加息的概率为12%,12月为55%,但Rieder预测12月加息的概率高达60-65%,因为他觉得美联储其实很想加息。


至于日本央行,市场则预期其不会像美联储一样按兵不动。Rieder称,日本央行此次可能进一步降低利率,扩大资产购买,或者对所购债券的持续期限做出新的规定。


他还称,日本央行可能在收益率曲线的远端购入债券,而这意味着远端收益率可能上升,且短期收益率维持负值。


一直以来,日本央行释放的宽松政策并没有提供预期的结果,且被日元走强狠狠“打脸”。


此外,日本首相安倍晋三将出席在纽约举行的联合国大会,将在北京时间周二凌晨和投资者探讨他的经济计划。


Rieder称,债券收益率曲线变陡,有助于日本银行体系和保险公司,这种陡峭的曲线也可能波及到美国债券市场。


由于日本央行和欧洲央行实行负利率,投资者为了寻找更高收益率的资产,纷纷投向美国债券市场,成为美国长端国债市场一直以来的关键驱动力。


有报道称,日本央行可能停止购买长期债券,推动日本债券价格下跌,并在过去一周波及到美国债券市场。价格与收益是成反比的。在日本央行撤退前,美国10年期国债收益率为1.75%,30年期是2.50%,均创6月以来最高水平。


Amherst Pierpont经济学家Stephen Stanley称,本周日本央行会议可能比美联储会议更重要。


他称,日本央行承诺在本次会议上对货币政策作出重大报告,市场参与者都在疯狂猜测日本决策者下一步要做什么。目前日本央行面临着和欧洲央行类似的问题,即量化宽松政策在刺激增长或通胀方面并未起太大作用,且央行要购买的债券规模可能将消耗殆尽。如果日本央行学欧洲央行维持现状,那么市场对全球央行已经弹尽粮绝的预期会大大加强。


全球央行也一直饱受会因宽松政策引发债券和股市泡沫的诟病,但预计美联储加息的步伐会非常缓慢,而仍处于宽松模式的日本央行和欧洲央行,短时间内也不会放弃宽松举措。


Rieder称,利率和股票之间的一些相关性正在发生变化。如果美联储开始行动,可能会影响数十亿美元的风险平价交易,股票和债券显然在低利率环境中走得更高。


自8月下旬以来,多位美联储官员表示可以在9月加息,但美联储另外一些官员的鸽派讲话及一系列疲软的经济数据,让市场相信美联储将继续观望。


Rieder称,虽然多位美联储官员讲话称加息合适,但估计委员会并不会这么做。


Conning公司股票主管Don Townswick表示, 市场对美联储过于关注,其实随着美国总统大选日期临近,也应该关注候选人的经济计划。目前选民似乎更支持民主党候选人希拉里。一定程度上,这场大选也是个好消息,无论最后谁赢得大选,都能带走一些不确定性。


此外,Townswick认为,下周四公布的美国GDP数据及企业盈利预警,也值得关注。如果这两方面的数据表现强劲,将利好美国股市。



 

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