昨日，日本首相安倍晋三在路透社Newsmaker节目中发表讲话，一位著名的对冲基金经理也出席了该活动：Third Point的丹·勒布(Dan Loeb)。

这个口无遮拦的亿万富翁是一个激进派投资者，他拥有的对冲基金Third Point近期推动了日本企业的改变。他在周三表示，支持日本央行的货币政策，但指出企业仍需要进行改革以帮助恢复日本经济增长。

管理资金达到160亿美元的Third Point在日本已经投资多年，投资企业包括索尼，机器人制造商发那科(FANUC)以及零售商Seven&I(即7-Eleven)。勒布表示，现在境外投资者在日本更受欢迎了，一些日本大型机构也赞同他的主张，所以他在日本拥有“利益一致的盟友”。

勒布表示，他一度计划投资任天堂，但并未付诸行动，虽然他也支持该公司进军移动技术领域。他还指出，他和日本投资者的目标相同：寻找经营更好的、受益可以最终伸向四面八方的公司。但他补充说，政府增加对中小型企业的保护是错误的。

勒布表示：“让市场来决定劳动者的工作是最好的分配方式，即让分配资本的人来决定。”而在日本这已经成为了一个问题，原因很简单：日本央行正在将几乎所有的资本市场国有化，从日本国债到日经指数，再到现在的东证指数。

还有一点让勒布对日本央行十分不满，就是安倍的箭筒里的三支箭，只有一支产生了作用，那就是使得日本央行资产负债表扩张得规模空前。他表示，日本一直致力于重振经济增长，而包括日本在内的世界各国央行，在很长一段时间里都太过依赖货币政策以刺激经济增长。

“我们都太依赖于货币政策了，”勒布补充说：“他们习惯称之为‘宾治盆’(punch bowl)，要我说的话这是全球经济的可卡因，我们得赶紧远离它并专注于真正的财政政策和结构性改革。”

更具有讽刺意味的是，由于每次都采取更进一步的政策转变，日本越来越依赖于过度宽松的货币政策，这也导致了日本银行的大量损失以及股价下跌。

对于日本股市，其实勒布仍然是较为乐观的，但另一个对冲基金Horseman Capital Management可就不这么想了。这个由麦康纳基(Shannon McConaghy)所运营的对冲基金由于其100%的净空头，被人们称为世界上最悲观的对冲基金，该基金从去年年底就开始做空日本的银行。截止八月份，麦康纳基的基金录得了14%的回报，而截止本周二，东证指数则录得15%的跌幅。

日本央行的最新决议当然也没能改变Horseman的观点，其实对于他们而言，在日本银行股上的空头押注恰恰得益于央行的负利率政策。

麦康纳基毫不避讳地表示：“日本是目前世界上最好的做空市场，我们没有定下价格目标，但我怀疑在未来的几年中，有一些银行的股价会走向零点，面临破产。”

对于最“吸引人”的做空机会，他列举了一些地区性银行，如静冈银行(Shizuoka Bank)，山口金融集团(Yamaguchi Financial Group)和山阴合同银行(San-In Godo Bank)。

“我做空银行是因为日本存在着区域人口下降的结构性问题，”麦康纳基表示：“日本银行的政策都在降低其可能获得的利率收益，而这也使得问题更加恶化。”在昨天日本央行公布相关决策之后，静冈银行的股价上涨了6%，削减今年跌幅至26%。山阴合同银行上涨了7%，削减今年跌幅至24%，山口金融集团上涨了6%，削减今年跌幅至22%。当然这些涨幅都不可能持续。

由于日本央行在一月份宣布将开始对日本银行的部分储备收取费用，他们不得不努力从贷款中获取资金，这一政策也已经面临着银行高管和国会议员的批评，而各种证据也表明，负利率对于刺激经济增长和股价上升几乎毫无效果。

智通财经获悉，Horseman并不是唯一一个看空日本银行的基金，旗下管理资金达3340亿美元的Eaton Vance也有着相同的观点。其全球股票主管戴尔(Chris Dyer)表示：“你可以为负利率对经济的影响究竟是正面还是负面进行讨论，但有一点是非常清楚的，这对银行业将产生负面影响。鉴于对净利差的压力，这对于日本银行而言将是一个充满挑战的环境。”

全球管理资金达到25亿美元的Horseman在对日本判断上脱颖而出，整体上，对冲基金今年在日本赔了钱，因为他们都在努力预测全球市场的冲击和央行的行动。彭博的数据显示，山口银行、新生银行和长野银行是日本股市被做空最多的银行股，被做空的流通股达到约2.5%。当然，这样做还是存在着被逼空的风险，尽管暂时来说，由人口因素引发的通缩的情况下，还看不到能引起银行股上涨的催化剂。

而对于那些想远离日本银行的投资者，麦康纳基表示，他也在做空日本的房地产开发商和房地产投资信托基金，并认为由超低利率带来的东京建筑热潮，将在未来几年导致写字楼的供应过剩。(信息支持：比特港)