近期,美元飙升,连续创下13年半新高。美股上涨了大约3%,金融股涨幅居前。值此之际,日元下跌了接近8%,2016年11月第四周触及113.89,为3月来最低。日本股市表现超越主要股指,上涨了大约6%。
分析师们觉得美股越来越贵了,相比之下,日本股市的机会更多。日本政府财政支出、日本央行政策和改善的企业管理,都有利股市。
摩根士丹利策略分析师Jonathan Garner认为,日本是全球股市投资的首选之地,比美国要好。摩根士丹利给日本股市连升两级,从负面评价直接升至加仓。大摩认为,半导体制造商Sumco,丰田、本田、三菱等汽车制造商,以及电子元件制造商TDK,都是不错的投资选择。
State Street全球市场宏观策略总监Lee Ferridge表示,日元走软让日本股市看起来更具有吸引力。如果往美国之外看哪个市场值得投资,那么一定是日本。
2016年,贝莱德也推荐日本股市,原因是宏观环境好,日本政府财政支出、日本央行政策,和改善的企业管理,都有利股市。日本股市是发达国家中最便宜的,日元贬值后更是如此。美元强势的周期里,发达国家市场受益,新兴市场不会太好。
MSCI新兴市场ETF下跌了超过5%。由于货币贬值,新兴市场持有的美元债券负担加重,导致股市下挫。
不过,新兴市场也并非都表现不佳。分析师们看好部分中国股票,特别是在中国香港交易的中国股票。