文丨未央网

金融之家 12月2日讯，多年以来，日本一直走在亚洲资产管理行业和其他泛金融行业创新的前沿。目前，日本一些现有及新兴运营商正在不断推出智能咨询服务。智能咨询服务通过在线的方式向客户提供投资建议，而这些建议均建立在对于投资组合精确的计算上，客户可以实时查看投资项目的的表现。虽然日本在该行业中还有很大的潜力，但如果不提高人们的投资知识、信息准确度和透明度，未来日本在该行业的收益可能会因此受到限制。

财富管理市场

日本的财富管理市场同国际市场有显著的不同。用户对个人金融资产管理的关注重点是安全，所以存款就成了主要的资产分配模式，而高回报潜力的证券(尤其是股权)投资通常并不被看好。财富管理对于存款的重视贯穿了日本整个通货紧缩的阶段，但随着通货膨胀目标和宽松货币政策的提出，这种管理模式可能就行不通了。人们希望了解这个趋势将在何时改变，又是什么因素会引发这样的改变。

2014年1月，日本政府推出了一项新举措，旨在鼓励人们将理财方式从存款转向投资。日本个人储蓄账户旨在支持家庭资产的稳定增长，同时增加经济增长所需要的资金储备。虽然汇率变化、股票价格反弹和经济回暖等一系列的宏观经济因素变化似乎在引领日本投资市场向更积极的方向发展，但日本的投资市场仍然与欧洲和北美的市场有很大的不同，特别在以下几个领域：个人资产组合的多样性，个人投资者的投资环境和投资素养。

共同基金的崛起

在这样的背景下，公开报价的共同基金总额开始迅速增长。2015年5月1日，管理资产总额首次突破100万亿日元(约合88亿美元)，这一突破主要是由于资金流入了开放式共同基金中。2016年9月30日，这一数额达到了75万亿日元，比2012年增长了60%。

引起共同基金增长的主要原因有两个：渠道增多和产品增多。渠道增多意味着有更多数量和类型的中介将基金管理公司和投资者联系在一起。

该市场于1998年12月开始向银行开放。经过了一段坎坷期后，银行共同基金的销售业绩开始飙升，销售额甚至与证券公司旗鼓相当。截至2015年底，包括私募基金在内，银行的共同基金销售总额已达到64万亿日元，占市场的46%。与此同时，银行开始提供更广泛的产品。

低成本投资可能会带来高收益，但收益有可能不稳定。如果想进一步推动低成本投资，就需要提高投资者的金融素养，提供新型的产品和服务，并打造以技术为依托的新型投资渠道。在这样的背景下，智能顾问服务有很大的潜力能够在日本市场站稳脚跟，蓬勃发展。

技术和新业务的前沿

大型银行、创业公司和在线经纪人都在努力利用自己的优势获得在市场上的有利地位。刚刚打响的竞争战役就在智能咨询服务和科技上展开，其中一个关键点就是如何设定目标客户群。

曾经的日本资产管理生意主要针对相对容易获得的客户：具有资产和金融素养的客户。而未来这一趋势将会改变。对于市场参与者来说一件很重要的事就是扩大市场范围，容纳更多正在积累金融素养的年轻一代，和那些不擅长科技的老年一代。

如果智能咨询服务能够牵动客户并具有持久力，那么不断拓宽市场边界并赢得新的客户就至关重要。

目前日本的智能咨询服务主要是为共同基金的销售而量身定做的。这种服务因为容易使用，并无需当面的人工服务越来越受到习惯于信息科技和具有金融素养用户的欢迎。展望未来，预计以下几个方面将会依托资产管理选择和科技进步获得长足发展：

产品多样性：扩展产品范围，从一般性的共同基金类的产品拓展到各种资产类别的产品。

服务多样性：在线就职、投资组合管理、报告和警告。利用现有的联络中心和面对面服务，采用混合式的方式进行操作支持。

自动化：自动再投资和再平衡，支持小额和高频交易。

容纳企业对企业的服务：开放专业的销售服务工具，为专业人士提供需要的高级功能。供应商所提供的云服务以及金融机构为其他金融机构提供的白标服务。

智能咨询服务的发展

金融系统服务的精髓将会保留，但是随着创新，行业不便和不合理因素将被剔除。而智能咨询服务将成为这场战役的第一块试金石。

在需求方面，智能咨询服务有可能会起到支持性的作用，特别是在零售投资资产管理方面的PDCA周期，即设定基金管理目标、选择和购买产品或者服务，售后审查和后续行动。

在供应方面，人们对智能咨询服务的期望很高，认为该服务能够通过为在资产管理领域的专业人士提供辅助工具来获得高利润。此外，观察家认为资产市场将逐渐进化为一个周期性、可持续性市场，而智能咨询服务在其中将起到一定作用。

为了让智能咨询市场在资产管理市场中起到更突出的作用，它需要适应环境，提供更多的服务和更多的信息。我们预计，日本智能咨询市场所面临的挑战有助于提升需求方的投资素养，并且提高关于资产管理产品和服务信息的准确度和透明度(信息包括产品价格，质量及风险)。它所提供的技术可以帮助解决干扰供应方有效商业交易的问题，即供应方缺乏动力。此外它也将帮助解决价值链的寡头问题。

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