中金网12月12日讯，近日有消息称，日本央行一直作为全球实力宽松派，但在未来或将要面临自2007年来的首次货币收紧政策。

在特朗普当选美国总统后，受到其政策将促进美国经济增长、推升通胀和利率水平的预期推动，美元和美国国债收益率双双上涨。

到目前为止这对日本是有利的，日元走软正让日本出口商的前景变得光明，帮助日本股市涨至11个月高点。

虽然就目前来看情况或许不错，但一些央行观察人士表示，日本央行最近实施的宽松政策提升了日元出现更大幅度贬值从而可能造成破坏性影响的风险。

日本央行政策看法的转变是一次相当大的转折，此前日本央行具有长达15年的提振经济增长和通货膨胀的举措， 而在最近一个季度，日本经济增速低于预期，物价也出现下滑。

该政策于9月宣布，目的是在不危害金融系统的情况下将利率保持在超低水平。日本央行实际对日本收益率曲线实施了控制，将短期利率保持在-0.1%，将10年期政府债券收益率维持在零左右。

预计美联储将在12月14日上调利率；随着全球债券收益率在美国国债带动下上升，日本与其他市场国债收益率之差扩大。

自美国大选选举日以来，美国10年期国债收益率已经从1.862%上升至2.426%，远超同期日本基准国债收益率从-0.064%至0.056%的涨幅。

一些经济学家认为，明年10年期美国国债收益率可能会攀升至3%甚至更高，若果真如此，日本央行可能因此被迫上调其收益率目标，即便是在该行还未实现其2%通胀政策目标的情况下。若日元汇率降至1美元兑130日元 左右，那么上调上述收益率目标的压力可能尤其大。

在12月19-20日政策会议之前，日本央行一些官员表示，他们对于加息的谈论感到困惑，因为对特朗普刺激政策预期引发的市场涨势仍然可能反转，并且通货紧缩依然顽固。