原标题：负收益率致需求不振 日本削减明年国债发售规模

证券时报网（www.stcn.com）12月22日讯

证券时报记者 吴家明

据海外媒体报道，在日本央行和日本政府接连上调经济评估预期之后，日本财政部宣布自明年4月1日起的2017财年开始削减国债发行规模，这是自1998年来首度削减，主要是因为在长期负利率的影响下，债券的需求下滑。

日本财务省表示，明年4月1日开始的下个财政年度，将向银行、保险公司等投资者发行141.2万亿日元（约合1.2万亿美元）国债，总规模低于147万亿日元这一当前财年的初步发行计划。

市场数据显示，日本央行推出负利率政策后，日本10年期国债收益率于2月份跌破零，直到上个月随着美国国债收益率上扬才回到正值。不过，2024年和之前到期的日本国债收益率仍为负值，10年期国债收益率报0.05%。

有分析人士表示，日本政府试图减少对发债的依赖。1993年以来日本长期处于财政赤字状态，而且其财政赤字率远高于其他发达国家。国际金融危机爆发后，日本的财政赤字率仍在继续恶化，在发达国家中仍属于最高水平。截至今年9月底，日本央行持有日本债务总额的38%，超过1000万亿日元。因此，如果日本央行维持量化宽松规模不变，而债券的新发行量缩水5%，日本央行需要更多的从民间持有人手中购买现存债券来弥补该缺口，这实际上就意味着量化宽松的扩张，而非此前预计的紧缩。

（证券时报网快讯中心）