证券时报记者 吴家明

近日，美日首脑进行会晤，就在美国总统特朗普让市场憧憬美国经济前景之时，日本经济也在朝自己的“小目标”努力，连续4个季度呈现增长。

日本内阁府１３日发布的数据显示，受出口增长提振，经通胀调整后去年第四季度日本实际国内生产总值（ＧＤＰ）环比上涨０．２％，按年率计算增长１％，实现连续四个季度经济增长。数据显示，外需是去年第四季度日本经济实现增长的主要因素。在对美国和中国出口强劲带动下，当季日本出口连续两个季度环比攀升，增幅为２．６％；进口也环比增长了１．３％，实现五个季度以来首次增长。

不过，去年第四季度日本的经济增速依旧落后于日本首相安倍晋三制定的目标增速。日本央行最新公布的货币政策会议纪要显示，日本央行董事会成员认为出口、消费支出以及资本支出有所改善，但认为通胀预期的上升可能要花费更长的时间。

据悉，日本国内个人消费占ＧＤＰ比重达到６０％，是刺激日本经济增长的重要力量，但自２０１４年４月１日消费税增至８％以来，日本民间消费长期处于增长停滞状态，不仅抑制了国内物价上涨，同时一定程度阻碍了日本经济复苏。评级机构穆迪曾表示，日本央行实施的扩张性货币政策已经触发了房地产投资与开发的上升，但去年第四季度日本民间住宅投资环比仅上涨０．２％，增幅较第三季度的２．４％大幅收窄。

为了配合日本政府的通胀目标，日本央行行长黑田东彦2013年3月上任以来开始推行大规模货币宽松政策。有分析人士认为，目前看来，货币宽松政策刺激经济的效果不明显，银行贷款增长乏力，而且资金并未流入企业。

“如果有一个国家没有财政空间，那一定是日本”，曾有海外分析人士发出这样的感慨。近20年来，日本公共债务大幅增加，其相对于国内生产总值的比例从60%开始一路飙升。根据国际货币基金组织的报告，日本政府债务总额在去年已经相当于国内生产总值的229%，成为主要发达国家中公共债务负担最重的国家。

日本财务省最新公布的数据显示，截至2016年底包括国债、借款及政府短期证券在内的日本政府债务余额为1066．42万亿日元，再次刷新历史最高值，这也意味着以总务省今年1月1日估算的1．2686亿人口总量计算，日本国民人均负担政府债务额约为840万日元，日本政府整固财政的前景艰难。对冲基金巨头海曼资本创始人Kyle Bass很长一段时间里都在看空日本债务，警告日本将爆发债务危机。此外，对冲基金经理Crispin Odey在其基金组合中，有35%的敞口做多澳债、做空日本债券。

（证券时报网快讯中心）