援引CNBC消息，日本内阁办公室的最新数据显示，随着企业支出上修和投资增长对经济的提振，日本2016年第四季度的经济增长年率为1.2%，高于之前报道的1.0%。但是，修正后的经济数据依然低于市场预估。路透调查的经济学家的预估中值为1.6%。日本2016年第四季度的经济增长月率为0.3%，初值为0.2%，预期中值为0.4%。

最新一轮温和的经济数据证实了日本政府面临的挑战。在经历多年的经济停滞后，日本政府一直努力提高经济增长率和通胀率。

日本经济已经连续四个季度出现增长，这是三年来首次出现的情况。但是，专家表示，日本的企业投资和个人消费依然疲软。瑞穗高级经济学家Vishnu Varathan表示，他认为市场正在寻找一个更广泛的基础。可以这样说，日本的资本支出超出了市场预期，而其他方面的情况也没有特别突出。日本的家庭消费依然疲软，净出口虽有所增长，但是也不是非常好。 经济形势因而也依旧严峻。

日本央行的政策反应

随着日本经济以缓慢及渐进的方式复苏，前日本央行董事会成员白井早由里预计，日本央行在3月15-16日的货币政策会议上坚持“按兵不动”。

她告诉CNBC，日本企业对待投资非常谨慎，主要因为日本国内外都存在的不确定性因素，以及人口的下降。日本的企业界不是很渴望加大生产能力。

2011年4月到2016年3月，白井早由里是日本央行政策委员会的成员。她支持日本央行2013年和2014年的定性和定量宽松货币政策(QQE)，但投票反对2016年1月的负利率政策。重要的一点是，日本的名义工资出现连续增长，工资增长期望也有所提高。 企业利润创下了记录以来的高水平，但对工资的影响仍然有限。

日本2016年第四季度资本支出占GDP的比率较前一季度上升2.0%，高于1.7%的预期值和0.9%的初值。尽管这一经济数据令人感到乐观，日本2016年第四季度的私人消费没有出现增长，缓慢的家庭支出增长仍然是一个关键的挑战。白井早由里指出，日本政府需要进一步提高工资并且推动消费可持续增长。

美联储的影响

专家指出，美联储本月也将召开会议，任何幅度的加息将对日本的经济产生重大影响。

白井早由里指出，如果美国因为经济和通胀出现增长而采取加息措施，这可能导致日元出现进一步贬值，将有助于日本制造业提高利润。

与此同时，白井早由里一直强调，日元更大幅度的贬值可能不会有助于日本的消费者和消费，因为日本的工资增速不赶上通货膨胀。日本必须在制造业利润和消费之间寻求平衡。

美联储将在3月15日开始为期两天的会议，CME FedWatch工具指出，美联储在此次会议上加息的概率高达84.1%。

未来的风险

强势的经济增速对日本政府来说是一个福音，因为日本的政策制定者认为，日本商业投资增长将驱动未来的经济扩张并提高低产能，但是日本经济前景面临的风险依然存在。

日本经济增长的强度还不足以使通胀率达到央行希望达到的水平。贸易保护主义抬头的风险可能阻止日本出口商提高工资，而工资被视为推动日本国内消费和经济活动的关键因素。

白井早由里指出，日本的制造业非常担心美国经济政策的发展情况。他认为这是企业谨慎对待投资的一个原因。日本的企业界存在很多不确定性。

结构性难题

鉴于日本所面临的一些挑战，仅靠货币政策所能提振的经济活力是有限的。

白井早由里补充称，日本的利率是如此之低，因此在增加总需求方面，利率已经不再是个问题，现在更多的是结构性方面的问题。人们非常担心社会保障系统和养老金系统的可持续性。因为担忧未来，日本的年轻人可能更喜欢储蓄而非消费。日本政府必须使养老保险制度更具可持续性。每个人都担心他们的退休生活，这是政府不得不处理的重要领域。