财政缺口日益扩大

日本财务省公布最新数据显示，在截至今年3月底的2014财年，日本中央政府包括国债、借款和政府短期证券在内的国家债务余额达1053.4万亿日元(约合55万亿元人民币)，较2013年度末增加28.4万亿日元，刷新历史最高纪录。

按日本1.2691亿人口总数计算，截至2014财年，日本国民人均负债额达到830万日元(约合43万人民币)。日本政府长期依赖发债等借款方式来应对因社会老龄化而日益膨胀的福利支出，导致财政缺口不断扩大。

在上一财年日本政府总债务中，国债为881.5万亿日元，较2013财年增加27.7万亿日元，再次凸显了国家依赖借款的现状。来自民间金融机构等的借款减少5207亿日元，为55万亿日元。而为填补暂时性资金缺口而发行的短期政府债券较上一财年则增加1.2万亿日元，达116.9万亿日元。

短期内，日本政府债务高企问题或无法得到明显改变。今年2月份，日本财务省预计称，到2015财年末，日本国家债务余额将进一步增大，达到1167万亿日元。

债务高企重挫市场信心

受日本债务居高不下、财政赤字严重，以及政府推迟上调消费税的影响，市场对于日本经济前景普遍持怀疑态度。

近年来，日本政府债务占GDP比例过高且持续增加。数据显示，到2014年末，日本政府债务占GDP比例为241%，远高于2008年结束时候的184%。6年间，日本政府57%的债务占比增长幅度仅次于爱尔兰。

去年4月27日，国际三大评级机构--惠誉发布公告称，将日本主权债评级从“A+”降至“A”级。去年12月初，评级机构穆迪已经对日本主权债务连降两级。

下调评级的主要原因是对于日本政府较高负债率的担忧。“日本政府在削减债务方面的财政政策努力不够，在新财年的预算中并没有提出足够的结构化财政措施让人感到失望。”

被问及日本接连被降级是否会引发市场强烈反响时，凯投宏观日本经济学家马塞尔(Marcel Thieliant)认为:“日本债务庞大，财政赤字巨大，又延迟上调消费税，这些大家都已经知道，不是什么新鲜的事情，下调评级市场早有准备，并不意外。如果说有什么意外的话，那就是日本经济比之前许多人预期的更为疲软，庞大的债务格局很难轻易改变。”

还记得那年安倍上台吗?扬言要用安倍经济学带领日本的经济复苏，走上世界之巅。然而如今日本的经济现状确实支离破碎，安倍经济学几乎宣告的失败。

安倍为何此时要祭出经济刺激计划?在本人看来，根本原因就在于，日本经济如果再不刺激就会进一步下滑，一旦日本经济下滑，安倍的首相位子就坐不稳了，那么安倍的政治目标修宪大计划也就要搁浅了。所以，安倍要想稳住局面，首先得稳住经济，特别是在修宪到了实质性操作阶段之时，更是需要稳住经济。想想看，这次经济刺激的规模仅次于2008年和2009年，安倍上任来最大规模，由此可以看出安倍对于修宪是志在必得，是下了最大的赌注。

从这几年“安倍经济学”的不良表现来看，很难让人相信安倍会有什么神机妙算能让“国内生产总值增加，社会保障的财政基础变得牢固”，除非他牺牲老百姓的利益大幅度削减民生预算，放弃以2020年度为目标年度的“财政健全化计划”，这又必然遭到社会舆论与广大民众的反对。 总之，以强推安保法案为主旨的“安倍军事学”与步履蹒跚的“安倍经济学”之间的矛盾终将爆发出来。

这其中也少不了美国动的心思，日本在1985年以前没有危机，美国1985年逼迫日本签下协议，85年到87年日本受到很大的影响，87年掉一下一个重磅炸弹，要求日本降低利率2.5%，利率这么低的情况，前两年受到重大重挫的企业，发现这么低的汇率，因此向大量银行借钱炒楼、炒股，从而造成非常严重的资产泡沫化。到了89年底日均指数接近39000万点，日本得意忘形的时候说决定把美国买下来，他们作梦也没有想掉，到91年头美国掉下金融核弹头，使日本直到现在也没有翻身。

去年4月份时，日本首次将消费税由5%上调至8%，以期通过增加税收，缓解政府因社会福利支出而日益扩大的财政赤字，但此次消费税的上调对经济带来的负面影响之大、持续时间之长远超市场预期。日本经济复苏缓慢，居民工资收入减少，此外受日元大幅贬值的影响，日本的物价不断上涨，导致消费进一步下滑，日本家庭的实际可支配收入同比大幅下滑，为了安抚民心，安倍最终决定推迟二次上调消费税的决定。

两难之下，去年11月份，日本首相安倍晋三(AbeShinzo)宣布将原定于2015年10月再次上调消费税至10%的计划推迟至2017年4月，但这一举动无疑使日本政府面临的财政赤字风险变得更加严重。惠誉在报告中指出，延迟提高消费税将使得日本政府几乎没有可能实现之前提出的在2015年4月到2016年3月这一财年中，将预算赤字规模占国内生产总值的比例调至3.3%以下的目标。尽管日本负债情况已是如此糟糕，日政府依然提出了到2020年底财政赤字转黑字目标。但是据日本内阁府测算 ，即使按照日本泡沫经济时代的高增长率来算，到2020年底日本财政仍然存在5.5万亿日元的赤字。

经济学家称，日本政府如果想实现财重建，就必须以社会保障为中心进行彻底的支出改革。同时，在进行结构改革的同时，通过增加税收来激发潜在成长率。

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