汇金网讯: 6月16日,日本央行宣布维持-0.1%的利率不变。此后,日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会,谈到了日本的经济、通胀率、工资以及货币政策等问题。
日本的经济和通胀情况
黑田东彦表示,日本经济已经转向温和扩张,正在超越潜在经济增长率。如有必要,日本央行会调整货币政策,以保证达到2%的物价目标。
黑田表示,尽管产出缺口扩大,但日本物价确实没有上涨。他预期日本的通胀将逐渐上涨,但距离2%的目标还有很长的距离。日本物价受到上行压力,推动通胀升向2%的目标位。黑田认为需要一段时间来终结日本的通缩心态。现在还不能说通胀预期已经开始上涨,但有一些迹象显示通胀预期将要开始上涨。
他还指出,日本的就业市场进一步收紧,这明显增加了工资的压力,而工资上涨将促进商品价格和服务价格上涨。
黑田东彦还提到了日本的人口问题,称日本人口下降也降低了潜在经济增长速度,但不代表工资不会上涨,将人口缩减和物价水平联系在一起是错误的。其他国家也有人口缩减的问题,但并未出现通货紧缩。
黑田东彦指出,美国的通胀率还没有达到2%,不过已经接近这一水平位了。美国的通胀和经济看起来都在上涨,所以美联储政策逐渐正常化。日本的经济也运行良好,但通胀还不够高。日本的通胀将会上涨,不过现在还在半路上。他还认为,如果日本目前的经济持续增长,产出缺口将会缩小。
ETF购买
黑田东彦表示,日本将会购买债券来达到收益率目标,目前没有调整债券购买步伐的想法。债券购买规模是收益率目标的结果。日债购买量将依照市场状况变化。购买ETF的目的并不是为了保持特定的物价水平,而是为了达到目标的政策的一部分。80万亿日元是日债购买的粗略指引,购债规模高于或低于这一指引都是正常的。债券购买总量每个月都会有很大变动。在实现2%的通胀目标前,降低ETF购买规模理论上可行。日本央行在每一次货币政策会议上都讨论过ETF的购买规模。很难说美国国债收益率上涨会对日本国债有什么影响。
黑田东彦表示,要赢得对政策想法的理解是很重要的。现在公布关于退出刺激措施的特别计划并不恰当。日本央行仍在实现目标的途中,情况会发生变化。
日本央行的货币政策
黑田东彦表示,由于美国和欧元区的变动,日本央行关于退出政策的讨论也增加了。但是,现阶段还不应该讨论货币政策正常化或退出刺激政策。如果主要经济体目的是2%的通胀目标,现在的利率将会保持很长的时间。在必要时刻减少货币宽松量的方式有很多,但现在不适宜展示对撤出宽松政策进行的模拟。
黑田还指出,当实施政策正常化时,短期利率和资产负债表将是关注点。此外,他不认为日本央行的金融措施会损害日元的信誉度,也不确定美国利率上涨会带动日本利率上涨。尽管美国加息,但日本央行始终能够保持利率持平。
日本经济持续恢复可能会推动退出政策的讨论进一步增加。日本央行正在和市场对话,并且会持续对话。在对未来不确定的情况下,日本央行还不能展示多种经济展望。日本不愿意因不成熟的退出政策讨论来扰乱市场。
黑田提醒称,美联储的退出政策也并非他们最初暗示的那样,防止通缩重现比围绕货币刺激持续时间的顾虑更为重要。