证券时报网10月30日讯

截止10月27日，日本东京股票市场的日经平均指数(日经225指数)收盘突破22000点大关至22008.45点，创1996年7月以来的新高。从今年年初至今，日经指数已累积上涨了15.1%。

申万宏源认为，总体说来，日股创20年新高主要原因是基本面的企业利润改善，宽松的货币政策和安倍连任。预计日本量化宽松仍将持续，经济基本面也仍在改善，日本股市有高位支撑。

日本股市在今年的上涨可以分为两块。从去年12月30日到9月8日，日经225的EPS上涨了43.4%，但股价几乎没有变化。从9月8日起，股价开始迅速攀升，这段时间EPS几乎没有变化，但PE上涨了约13.1%，股价随之上涨12.6%。目前日经225的PE约为19.5，历史上来看，除了极端时期，日经225的PE在20上下波动，因此目前的估值比较合理，股价的上涨是对之前利润增长的反应。而利润增长主要来自于企业盈利能力的增强，日经225的平均每股营收，从去年年末到如今只增加了不到3%；但平均净利率，从去年年末的4.46%，一直上涨到历史最高的6.05%，目前为6.03%。

执政联盟在选举中获胜，“安倍经济学”将持续。在10月22日进行投计票的日本众议院选举中，执政联盟大获全胜。海外投资者等各方预测，“安倍经济学”的三家马车即大规模货币宽松政策、灵活的财政政策、经济结构性改革(日本再生战略)将持续。因而投资者纷纷加大买入，金融和钢铁等对经济状况敏感的股票价格上涨明显。

(证券时报网快讯中心)