现任日本首相安倍晋三顺利连任,政策稳定助力日本股市继续大涨。11月1日,日本股市日经225指数大涨1.98%,收于22420.08点,创下近6个月以来的最大单日涨幅,再创近21年以来的新高。
今年以来,日经225指数累计上涨17.3%,同期标普500指数上涨15%。有分析人士表示,在“安倍经济学”政策推动下,叠加宽松货币政策加码,日本GDP已经实现连续六个季度增长,实现2006年以来最长的经济扩张期。另一方面,美股的强势也蔓延到日本股市,加上年内日元有所贬值利好日本出口企业,均给日股上行带来支撑。
贝莱德智库的分析师表示,安倍经济学有望得到延续,其中还包括日本央行的庞大刺激计划。有投资者认为,正当美联储决定是否在12月再次加息之际,安倍胜选将使日本央行得以继续其大规模货币宽松措施,货币宽松会压低债券收益率和日元。
本周,日本央行决定维持现行的货币宽松政策不变。与此同时,日本央行发布报告,将截至明年3月底的2017财年核心消费价格指数增幅预期由1.1%降至0.8%,2018财年增幅预期由1.5%降至1.4%。
宽松预期推动日本股市继续向好,市场对日本低息债券的需求也同样旺盛。日本政策金融公库近日将2年期债券票息定为0.001%,发行价为100.002日元。据计算,如果投资者持有债券直至到期,那么每年的有效收益率约为0.0000027%。尽管回报率极低,但承销商的数据显示这笔500亿日元的债券吸引了超过1400亿日元的投标。
由于日本央行的大规模刺激措施,日本最长达到7年的国债收益率均为负值,哪怕是微弱的正回报率都显得极有吸引力。这令市场人士担心,当利率开始从当前受压的水平上升时,市场可能难以对债券适当定价,也显示出央行宽松政策对日本市场债务风险定价的扭曲程度。