周三(1月17日),一个日本央行债券购买计划的小调整,让投资者大胆押注日本央行即将收回货币刺激政策。上周,新加坡对冲基金有限公司Kit Trading Fund Ltd开始押注日元,该对冲基金公司预计日元兑美元汇率将上涨10%至100。
在发达的货币市场中,期权交易商最看好日元。例如,对于AMP资本投资者的纳伊美来说,日元走强是最大的汇率赌注。
20年来,日本持续最长的经济增长,让人们押注日本央行将在今年加入全球金融市场,并开始实施政策正常化。
悉尼Map Capital投资基金负责人Naeimi说:“日本央行引发市场情绪转变,可能令日元大幅走高,除了瞄准更陡峭的曲线来进一步放宽政策,日本央行已经穷途路末。”
自2016年9月采用收益率曲线控制政策以来,日本央行一直在减少购买债券,将重心转向控制利率,而不是购买资产。
上周,日本央行削减购买长期债券,引发市场猜测,10年期国债收益率或将高于目前的零利率水平。上周日本10年期国债收益率上涨0.08%,涨幅为去年10月以来最高。
“拐点”
虽然本周日本央行行长黑田东彦重申维持刺激计划的决心,自至通胀达到2%的目标之前,但投资者则对此不以为然。
新加坡施罗德投资管理有限公司亚洲固定收益负责人Rajeev De Mello称:“我们正处于或接近日本的拐点。日本长期政策的改变将在短期内显现,因此,市场必须了解债券购买作为早期预警。”