图：根据分析认为，只要日圆汇价没有大幅反弹，日本仍是旅游热门地

日本央行宽松政策有助经济好转，但增长趋势温吞未如预期，尽管安倍政府鼓励企业加薪，但日本企业只爱囤积现金，不愿使钱的做法，阻碍日本经济发展，经济学者认为，期望透过企业管治改革，恐不足以改日本企业结构性储蓄盈馀之局面，工资偏低现象抑止消费，通胀迟迟难达日本央行目标。

日本企业喜欢囤积现金，即使近年盈利创纪录，但日本商界普遍不肯增加开支，虽然日本首相安倍晋三呼吁企业改良管治，提高员工薪酬待遇，但过去数十年日本社会活在通缩环境，悭钱已经成为企业和家庭视为理所应当，企业储蓄资金远远超过投资开支，过度储蓄成为日本经济其中一个主要的结构问题。

企业不愿改善员工待遇

日本企业和家庭自上世纪90年代资产泡沫爆破后，努力减债及囤积现金，企业减少投资，家庭减少消费，这个现象在安倍晋三于2012年担任首相以来没有太大改变。日本政府为推动企业管理改革，2014年已经修订公司法强化董事局职能，2015年实施企业管理规例，希望企业加强企业管理模式。不过，日本企业营商行为没有改变，最重要仍然是顾客在先，员工放在后，宁愿储起现金，也不愿去改善员工待遇。

虽然经济出现復甦迹象，但全球保护主义升温，美国进入加息周期，导致日本企业不肯改变一向以来审慎做法。日企在亚洲其他国家和地区的加薪幅度亦一样。日经新闻的调查发现，2018年日企在亚洲国家和地区加薪幅度平均为5.34%，低2017年实际数据约0.21个百分点。人力资源公司承认，日企的工资水平实在难以留住优秀人才。

另一方面，一些日本公司改聘短期员工，聘请外来劳工，时薪约10美元。过去四年日本外劳数目增逾40万人，首次超过100万人，佔劳动力约2%。经济学家指出，外劳有助日本企业保持价格不升，对日本通胀产生抑制作用。事实上，由于日本工资水平低，餐饮业和製造业请不起地道日本工人，人手不足只好外求，Family Mark Uny连锁便利店到语文学校聘请外国学生。短期兼职员工增加，日本公司没有谈判加薪压力。

日本工资增长未有实现

即使劳工市场趋紧，但日本企业依然不想大幅调高人工，除了过度储蓄惯性驱使，日本工资增长未有实现，与该国僱员着重职位稳定安全的思想有关，对公司保持忠诚和顺从之文化深厚，没有大幅加薪也会留在公司。日本企业过度储蓄阻碍经济的结构性问题，恐怕短期内难解决。