日本上世纪80年代以来持续时间最长的经济扩张可能正进入转折点。4月6日公布的数据显示，如果贸易摩擦损害出口，消费将无法推动日本的经济增长。

日本2月份消费出现放缓

日本2月份家庭支出同比下滑0.9%，创下2017年4月份以来的最大跌幅。2017年4月份的家庭支出同比下滑1.4%。日本2月份经通胀调整后的实际工资连续第三个月下降，削弱了消费者的购买力。

消费放缓将是日本政策制定者面临的另一个难题。他们担心日元近期的升值，担心贸易战会损害日本的出口依赖型经济。

日本农林中金总合研究所的首席经济学家南武志表示，日本的外部需求和消费不太强劲，经济在第一季度陷入停滞是有理由的。日元升值可能损害出口商的收益。这是一个令人担忧的问题，因为企业不提高工资的话，这意味着日本的消费不会增长。

分析师们指出，异常寒冷的天气使消费者选择留在家里，大雪导致蔬菜价格飙升，打击了日本2月份非必需品的购买。

另有数据显示，日本2月份实际工资连续第三个月下降，这强化了这样一种观点：日本央行2%的通胀率仍将是一个遥远的目标，这将阻止日本央行短期内缩减刺激政策。

日本企业的成本压力上升

4月6日的经济数据出炉之际，正值日本央行宣布一项调查。该调查显示，日本的企业信心两年来首次出现恶化，暗示日元升值及中美贸易摩擦损害了企业信心。

在强劲的经济复苏中，日本的消费一直是一个薄弱点，这阻碍了日本央行实现通胀目标的努力，因为企业不愿意提高物价，担心这会吓跑对价格敏感的日本家庭。

上个月，在日本政府声称消费出现复苏时，一位政府官员在吹风会上表达了悲观的观点，称日本的消费增长似乎陷入停滞。

一些企业正以失去消费者的代价提高物价，因为他们面临原材料成本上涨和劳动力短缺的问题，而劳动力短缺正在推高日本兼职工人的工资。

数据显示，2017年日本兼职工人的时薪增长了2.4%，高于普通工人0.3%的时薪增幅。今年2月份，日本兼职工人的时薪增长了1.9%。

分析人士称，与全职员工相比，日本兼职员工的总体收入仍然较低，他们的工资增长并没有转化为更强劲的消费。

日本央行4月5日公布的一项调查显示，日本去年第四季度的经济增长年率为1.6%，连续第八个季度实现上涨，原因是燃料和蔬菜价格上涨。但是，日本2月份核心消费者通胀率为1.0%，远低于日本央行设定的2%目标，因为缓慢的工资增长抑制了消费者加大支出。

一些分析师表示，在4月26-27日的利率评估报告中，日本央行可能被迫再次下调乐观的通胀预期。返回搜狐，查看更多