核心提示：历史总是惊人的相似，2018年的中国面临着1989年日本的困局。日本在戳破泡沫之后历经失去30年，中国又会经历什么呢？

日本新一代年轻人，被称为平成废物。他们不求上进，过着世界上最颓废最丧的生活。

如果说世界上谁最相信【努力了也不会成功，不努力却一定很舒服】，那一定是日本这帮年轻人。

这些年轻人有限的前半生，几乎都活在【失去20年】的痛苦当中，在这20年里，日本失业率高企，经济一直在原地踏步。

因此，他们不渴望成功，也不想选择个人奋斗，早在上世纪90年代，日本经济泡沫戳破之前，所有的成功就已经被提前预支。

实际上，从日本最鼎盛繁华的1989来看，时间已经悄然过去近30年。失去20年也好失去30年也罢，日本经济时至今日依旧处在这种“失去”周期当中。

2017年，仍有日剧讲述当下日本中年人，因失业还不起泡沫时期欠下的房贷而家庭破碎的故事。

可以说日本一次经济危机，几乎毁了这30年里的两代人。

而如今，历史将一个似乎一模一样的问题再次摆在中国面前，改革开放40年后，我们也走到日本30年前的十字路口。

阵痛中的转型，内忧外患的经济环境，在相同的背景之下，中国真的能够走出和日本不一样的国运?

01

在经济上，毋庸置疑，日本是中国最好的老师。

从小农经济转型成世界上最大的钢铁和汽车出口国，日本只花了20年。

上世纪80年代，国土面积仅为中国4%的日本就喊出世界第一的口号。

然而，“世界第一”的日本很快遭遇迎头一击：1985年，美国联合英法德与日本签下《广场协议》，要求日元兑美元每年升值5%。

大幅升值的日元直接影响了日本的外贸出口，无奈之下日本选择扩大内需。

扩大内需，多么熟悉的字眼。

1987年至1989年，日本央行大放水，全国上下挥金如土，日本股市和楼市更是走出一波一波的高潮。

1989年底，日经指数达到38957点的历史顶峰，所有股票的市值超过611万亿日元。

与此同时，东京银座的土地拍卖价格超过30万美元/米，卖掉东京一个广场，就可以买下美国加州。

卖掉xxx的房子就可以买下美国，多么熟悉的腔调。

一个广为人知的故事是，在东京有一位学校的看门人在传达室干了40多年，一直收入微薄。退休之后，他准备返回乡下安度晚年。于是托人把他在东京的一所小房子卖掉，没想到这所房子竟以800万美元的价格出售。看门人瞬间成为百万富翁，衣锦还乡。

那时候的日本人也相信，他们只有一个东京，而东京掌握着教育、医疗、金融、就业等等所有资源，所以繁华之下，东京房价永远不会跌。

XXX房价永远涨，还是熟悉的味道。

然而，当全世界都在为日本经济喝彩之时，灾难却已悄悄降临。

02

1990年，全世界进入加息周期。

短短一年时间内，英国加息5次，美国加息2次。

日本也不甘落后，当时日本国内高昂的房价已经引发大众的普遍不满，新一届政府意图通过加息来抑制房价。

当时，新上任的日本央行行长三重野康在9个月内宣布3次加息，同时还颁布土地融资抑制法案抑制炒房贷款。

这些举措，赢来日本民众的好评，然而，结果却并没有想象中完美。

过度收缩的货币政策使得房地产和股票市场暴跌，一年内日经指数跌去2/3，楼市腰斩仍无人问津。

第二年，决心继续戳破地产泡沫的日本政府出台类似房产税的地价税，在房地产繁荣时期囤积了大量土地的所有者纷纷抛售土地。

1992年，东京地价跌到了泡沫经济时期的1/7，日本进入了【平成不况】的黑暗期。

随之而来的，是银行积累了大量的不良贷款。当年，日本21家主要银行宣告产生1100亿美元的坏账，其中1/3与房地产有关。

泡沫戳破，经济休克让号称平成魔鬼的三重野康终于意识到问题的严重性。

风向开始剧烈变化，三重野康连忙调整政策连续降息，基准利率从6%瞬间下调到不足2%。

然而消极低迷的社会氛围却仿佛已成定局，泡沫破灭给日本社会造成巨大打击，在随后的近30年里，日本不断陷入泥潭，经济毫无起色。

1994年日本GDP总量是501万亿日元，20多年后的2017年日本GDP总量仍为500多亿日元，相差无几。

一次剧烈的去杠杆，让日本失去了近30年。

03

和上世纪90年代日本惊人类似的是，如今中国也走到相同的历史路口。

国内房价居高不下，买一套房子两个家庭三代人的6个钱包。

大水漫灌式的货币宽松政策已经维持近十年，变相加息战战兢兢，定向降准随时准备灭火。

国外贸易战刚刚打响出口受阻，高层同样释放信号：通过扩大内需来提振经济。

怎么扩大内需？

有人说还是老一套的地产夜壶论，然而地产如果继续加杠杆，难道不是又在走日本的老路吗？

经济情况不容乐观，美国还在持续加息缩表，内忧外患之下，与当年日本何其相似。

04

虽然有人说，中国式放水就是永远戒不掉的毒，每隔一段时间，毒瘾就会发作。

然而从日本的历史上我们可以看出，激进的去杠杆比吸毒还可怕，那是直接破腹自杀。

日本的失败，从根本上来说，和广场协议关系不大，更大的原因是其在内外忧患下自乱阵脚，杠杆加得无比激烈，泡沫也戳破得无比迅速。

大起大落之下，日本提前花光了所有的运气。

但更值得思考的是，虽然日本经济陷入停滞，但日本的人均GDP一直在创新高。

在2012年日本人均GDP曾经达到4万多美元，最近的2016年，日本人均GDP达到38894美元，是中国当年人均GDP的4倍左右。

某种程度上说，日本经济看似虚弱实则未必，更核心的问题在于庞大的老龄化和低生育。

然而在这一点上，我们同样没有优势，未富先老和不婚不育已经成为我们生活中很容易发现的事实。

正因为如此，中国要想不走日本的老路，则势必不能大幅去杠杆，只能情浓慢捻抹复挑，一会放水一会收紧，仿佛在耍太极，既想要收缩信贷，又想要经济稳定。

在应对养老和鼓励生育上，今年似乎也有更多的动作。

当然，我们都希望这些政策最终能够走向成功，毕竟，你我已经把余生都押注在国运上。

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