上周日本一季度GDP季率初值录得负增长，为9个季度以来首见；同时4月核心通胀数据连续第二个月走低，日本近期经济面黯淡表现加重日元短线跌势，汇价亦下挫至5个月以来新低；

据日本内阁府公布的数据显示，日本第一季度名义GDP季率初值下滑0.4%，远不及市场预期增长0.1%，为9个季度以来首次录得负值，同时终结日本自1980年代以来最长经济扩张周期；日本一季度民间消费未增长，一季度企业资本支出下滑0.1%，创6个季度以来首次下降，对日本一季度名义GDP季率表现构成拖累。此外蔬菜价格上升和恶劣冬季天气也是导致日本一季度经济出现负增长的主要原因。目前日本经济增长放缓是否只是短暂现象，各说纷纭，有待进一步数据证明。

日本4月通胀再度走弱，离日本央行的2%目标似乎渐行渐远，则是日本经济增长缺乏动力的新证据。据日本总务省统计局公布的月度通胀报告显示，日本4月全国消费者物价指数(CPI)增长0.6%，不及市场预期增长0.7%，同时较前值增长1.1%明显走低，呈现连续第二个月下滑；扣除食品和服务价格之后，日本4月全国核心消费者物价指数(CPI)增长0.7%，不及市场预期增长0.8%和前值增长0.9%，亦呈现连续2个月走低。日本通胀黯淡表现，无疑将推迟日本央行调整货币政策预期；此外美国经济面强劲，提升了美联储更快收紧政策预期，刺激美元持续走高；近期地缘政治风险下降，削弱市场避险需求，共同导致了日元近期持续走弱。

从市场走势看，美元兑日元触及111.19-111.45一线后有所承压，并回破110.46附近平台支撑，短线需注意汇价调整后考验109.13-109.40一线、108.51-108.80一线；若进一步下破，则将考验108关口、107.20-107.48一线及106.60-106.85一线。另外触及上述支撑，亦需注意汇价短线反弹需求，短线反弹压力位于110关口、110.35-110.77一线及111.17-111.37一线；若进一步上破，则将测试111.66-112一线、112.35-112.76一线及113.36-113.76一线。