25日日本股市盘初，截至发稿，日本日经225指数开盘失守20000点后，跌幅扩大至4%以上，暂报19338.76点，自10月高点回落约20%，进入技术性熊市区间；20日上周四，日本东证指数收跌2.5％，报1517.16点；较年初高点累计回落21％，正式进入技术性熊市。

分析认为，伴随着美国联储加息、美国政府停摆等因素持续影响，市场避险情绪近日接连攀升，隔夜美股及原油价格暴跌，这反过来进一步加剧市场紧张情绪。VIX恐慌指数已经上升至36上方。投资者避险情绪蔓延，让日本股市承压。还有分析认为，近期日本国内经济疲软，复苏前景不明朗，也加重了市场担忧，日股走低并不意外。

尽管近期日股持续波动，但机构对日股前景却相对“乐观”。据日前路透最新公布的调查数据，分析师及基金经理预测，日经225指数将在2019年年中走高至24000点左右，最后在年底回落至23750点。摩根士丹利在2019年展望报告中预测，新兴市场、日本及欧洲股市2019年的表现将强于美股。不过，也有分析师指出，市场对于全球经济增长放缓的担忧可能会限制日本股市上行。