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日本央行4月25日宣布维持基准利率在-0.1%不变，维持10年期国债收益率目标在0%不变，并将继续以每年约80万亿日元的速度购买日本国债。不过，日本央行调整了利率前瞻指引，称超低利率将至少维持到2020年春天左右。

日本央行还将2019财年日本GDP增速预期从0.9%下调至0.8%，2020财年GDP增速从1%下调至0.9%。

日本央行指出，相对经济与就业市场的变化，物价、通胀预期回升速度仍然缓慢，物价前景风险和经济前景风险双双偏下行，因此将保持宽松的政策立场。

在经过近六年的货币宽松后，日本关键通胀指标依然远低于央行2%的目标水平。日本总务省公布的数据显示，3月剔除食品和能源后的核心消费者价格指数(CPI)同比仅上升了0.4%，与2月持平。

分析师指出，由于通胀不及目标水平，再加上日本央行暂停加码宽松的决定，这意味着在未来数年内日本央行可能一直将目标利率维持在0%上下，以支撑经济。

在此次政策会议上，日本央行表示，负利率对金融机构造成的持续下行压力可能危害金融市场稳定。日本央行近期的一项报告指出，房地产贷款占日本GDP的比重已经达到1991年初泡沫经济破灭以来的最高水平，这是20年来首次出现这种情况。

虽然日本央行在此次会议上强调，没有迹象表明资产市场和金融机构活动存在过热现象，但日本央行对利率前瞻指引做了调整，从之前的“将在更长一段时间内维持当前超低利率”，改为“超低利率将至少维持到2020年春天左右”。

此外，日本央行还表示，尽管外部环境放缓拖累了日本出口与产出，但日本经济仍然实现温和扩张，而且中长期通胀预期料将逐渐上升。

分析师指出，目前日本经济增速放缓主要是因海外需求不景气造成的，尤其是来自中国和欧元区的需求。

“眼下的情况主要是外部因素驱动的，而非日本本国经济的原因，”摩根大通驻东京高级经济学家正道安达(Masamichi Adachi)在接受英国《金融时报》采访时表示，“日本央行没有必须要采取行动的紧急情况。而且他们的政策工具有限，因此，在形势较为温和之时不会想要动用。”

此外，日本央行还需要评估消费税上调后对日本经济的影响。根据日本政府的计划，日本将在今年10月1日起将消费税由8%上调至10%。过去的经验显示，税率上调会拖累经济增速。（崔璞玉/文）