8月17日在亚洲市场上，日元汇价运行在110.50下方，最新公布的日本6月份领先指标上升至63.6，日元受到小幅提振。

　　三大因素利好日元

　　首先是日本6月份领先指标从5月份的60.0上修至63.6，该指标维持在50之上表明日本未来3至6个月经济将扩张，这也是该指标连续10月保持在50之上，显示未来日本经济仍将保持强劲复苏之势。

　　其次是国际油价有回落之势。近期日元的疲软很大因素是受到高企的油价影响，但随着委内瑞拉总统查韦斯在关于他能否继续留任的公投中获胜，化解了市场对该国石油生产可能中断的担忧，油价从高点小幅回落，并且有逐步回落之势。同时日经指数也逐渐摆脱持续下跌之势，有初步企稳迹象，均对日元构成支撑。

　　第三是美元持续维持弱势，同时8月中旬也是美国债券的付息时间，预计届时将有大量的利息将被兑换成日元流回日本，而且日本企业半年度结账的日期日益临近，市场中对日元的需求增加，从历史上看，8月份日元走强的机会很大。

　　技术面支持走强

　　从日K线上来看，日元目前陷入了对称三角形整理形态，MACD指标形成了死叉，汇价有进一步向通道下轨109.30方向运行的可能，短线110.30是一个关键点位，如果能有效突破将打通前往109.30的道路，并可能再度测试108.00，相反如果受制于该点位，日元汇价可能再度测试111.50。

　　笔者预计,近期日元汇价仍将维持111.50至109.00的区间震荡，但走强机会较大，投资者仍可维持区间操作。(齐振彬)

    《国际金融报》 (2004年08月18日 第三版)