东京一家软件公司的职员不久前携带妻子首次访问了中国上海。从浦东机场到市内，他们对随处可见的高楼大厦和施工现场的数量感到惊讶不已。这位职员说：“如今的上海相当于日本当年的高速增长期。而且，超过了想像。”这位职员到上海的目的是进行不动产投资。经过现场考察，他最终在市中心地区购买了一套面积为110平方米的公寓，总价大约为4700万日元。

一位居住在上海的日本人饮食店经营者去年购买的房子已经升值40％。他认为：“虽然短期内价格可能下跌，但最终会升值。很难想像人民币将贬值。”他在上海和苏州购买了9套房屋。在当今的中国，资本交易受到限制，金融市场也没有完全开放。在这种情况下，外国人能够投资的B股和香港股票受到了日本投资家的欢迎。值得注意的是，曾经只面向国内的中国A股在2004年也开始向野村证券等外国证券公司部分开放了。

我手头掌握着2003年的一组数字。日本对中国的股票投资金额为2240亿日元，比前一年增长了2.1倍。对香港股票投资则增加了2150亿日元，达到5990亿日元。

当然，在中国投资也潜伏着危险。中国内陆河南省洛阳玻璃股份公司是一家国有企业，在香港上市时被普遍看好，不少日本人也认为这种生产建筑用玻璃的大型企业在中国不动产建设热潮中会有极大的发展，于是纷纷解囊投资，它的股值很快从1.l港币升至1.61港币。谁也没有料到，两个月后这家公司的股票急剧下跌，低于1港币。其实，在中国大陆和香港，不少上市的中国企业在经营体制上都是存在问题的。

中国企业的问题集中在4大国有商业银行的不良债权比率上。专家认为，这种比率占到15.59％，但多数人认为还要高些。日本目前大型银行的不良债权比率为5.2％。迄今为止，日本对华投资主要是对制造业进行的直接投资。在个人和企业投资渠道扩大的今天，虽然存在矛盾但经济又不断增长的中国，对日本来说是魅力和风险并存的。

（本文作者系日本《朝日新闻》记者）