日本前经产省官员投建苏州日本工业村的理由—

【日经BP社报道】本文译自本公司北京支局支局长田原真司于8月1日面向日本读者撰写的文章“元経産官僚が中国に、工業団地を作るワケ”，特此备注。更多报道参见日本记者看中国专题。

　　提到前日本经济产业省官员运营的投资基金，最有名的当属村上世彰的“M&A Consulting”，但并非仅此一家。同样出身于经济产业省的津上俊哉于2004年6月创建了东亚投资基金管理股份有限公司，专门面向促进中日经济的业务进行投资，是一家与众不同的投资基金。

▼UFJ银行提供100亿日元的投资额度

在苏州日本工业村开村仪式上致辞的东亚投资基金社长津上俊哉

　　津上于1980年进入原日本通商产业省。96年借调到日本驻华大使馆，在那里工作了4年。回国后担任经济产业省负责对华贸易的东北亚科科长，是经济产业省首屈一指的中国通。2004年3月底，津上突然辞官，成立了东亚投资基金。对于该公司运营的“日中架桥基金”，日本UFJ银行提供了100亿日元的投资额度。能够给在投资业务方面毫无经验的前政府官员成立的基金，提供如此高额的运作资金，的确不同寻常。

　　7月18日，在苏州一家宾馆举行的“苏州日本工业村”的开村仪式上，津上走上讲台。

　　苏州日本工业村是主要以进入中国的日本中小企业为对象的工业园区。园区面积约133公顷。受苏州市政府的委托，由东亚投资基金与中国企业共同成立的合资公司负责园区的经营管理。

　　合资公司独立取得了园区中的约22公顷土地，并在其上建设租赁工厂，向日本企业出租。与此同时，还负责将剩余的约111公顷土地的转让工作。另外，还将面向那些没有进军海外经验的日本中小企业，提供成立本地法人、人才招聘、代办海关手续等多种支援。

　　东临上海市的苏州市是中国著名的外资制造业云集之地。在日本企业中，松下电器产业、索尼、精工爱普生等大企业都在这里设有工厂。不过，与华南地区的广东等地相比，日本中小企业的进驻数量则相对较少。

▼“帮助日本的地方中小企业进入中国”

　　对于日本工业村的作用，津上强调: “大企业目前已经基本上都已进入中国，中小企业中还有大量准备今后跟进的企业。我们希望能够提供帮助，让那些没有中国业务经验的企业，也能放心地进入中国。假如拥有强大技术实力的日本中小企业能够到中国来，对于那些已经进入中国的大企业来说，在元件采购等方面也会有好处”。

　　05年4月上旬在北京和上海等地发生了大规模的反日游行，7月21日中国政府决定提高人民币汇率，鉴于这些情况，认为进入中国的风险加大的日本企业开始增多。但是经过冷静思考就会发现，即使过去过度集中于中国的投资出现一些分散动向，但面向中国这个全球为数不多的成长市场的投资今后也不会停止。

　　非但如此，正因为目前业界对中国风险的关心增高，那些跟当地政府拥有广泛接触渠道、能够消除企业担心并能帮助企业克服困难的合资公司今后就有更大的生存发展空间。另一方面，对于苏州市政府来说，则希望通过合资公司给日本企业吃上一颗定心丸，以此突出在吸引外商方面苏州与其他城市的不同。津上自信地表示，这完全是中日双嬴的商业模式。

　　日本工业村的启动相当顺利。生产手机相机模块等产品的大和产业（总部：大阪府堺市）已经签订了土地转让使用合同。据悉另有3、4家公司已经确定进入工作村。当前的目标是将目前正在建设之中、定于今年11月之前完工的租赁工厂一期工程（总建筑面积约为3万平方米）全部租赁出去。

为了能在今年11月竣工而正在加紧施工的日本工业村租赁工厂

▼如何提高基金的收益？

　　然而，这里有一个最简单的问题。虽说从架设中日往来桥梁这个意义上来说，这也许确实是一项理想业务。但是，从基金投资的角度来看，其风险和回报又会如何呢？

　　投资基金通常是将投资者提供的资金投向股票和债券等各种金融商品进行经营，或者向刚刚创业的风险企业出资，在其上市后出售股票，以此获取收益。在风险与回报之间取得平衡的同时，如何实现收益最大化，正是展现基金经营者手腕高低的关键所在。

　　除日本工业村以外，东亚投资基金在中国还投资了另外3个项目。这3个项目均是向风险企业出资，不参与企业的日常经营活动。然而在日本工业村这个项目上，东亚投资基金却向合资公司出资了75％，且由津上担任董事长。也就是说，不仅是纯粹的投资，东亚投资基金本身就承担着最大的业务风险。

　　“假如仅在东京和大阪召开说明会的话，其他地方的中小企业是不会特意前来参加的。因此准备亲自到地方城市，向有个性的中小企业展示日本工业村的魅力”。满腔热情的津上很清楚，在日本工业村步入正轨之前还得投入相当多的时间和精力。

▼利用潜在的收益来源，确保投资回报

　　但是，假如基金经营者热衷于某个特定项目的话，就可能无暇顾及挖掘新的投资对象，以及对现有投资项目的监管。在中国运营工业园区，能够得到足够的价值回报吗？

　　经营日本工业村的合资公司，其收益来源表面上只是租赁工厂的租金，以及土地转让的中介费，还有通过企业支援服务获得的相关费用等。然而，津上则表示，只要这些收入能够维持合资公司的经营成本即可，并未指望它能带来太大的收益。

　　其实，这个项目还有一个表面上看不到的收入来源。日本工业村位于苏州市政府正在加紧建设的城市开发区一角。在这个地区，不仅有工业用地，还有商业用地和住宅用地，按照政府规划，将来准备将其发展成一个人口达数十万的苏州新区。

　　新城区的住宅开发预计会产生巨大收益。众多开发商正在为此展开激烈的竞争。但从市政府的立场来看，与其将住宅用地批给普通的房地产开发商，当然更愿意优先考虑能够给当地发展带来连锁效益的开发商。因此，东亚投资基金在负责日本工业村招商引资工作的同时，作为回报已取得了在新城区黄金地段建设商品房的权利。

▼原三和银行和东海银行的积累也得到活用

　　由于将投资基金的收益确定在了商品房的销售收入上，所以能够将日本工业村的厂房租金以及支援服务费控制得更为合理。这一点对于那些正在探讨进入中国的日本企业而言，特别有吸引力。今后假如有更多的企业进入工业村，那么就能为苏州市创造新的就业机会，并能增加市政府的税收。

　　不仅如此，该投资基金出资方——日本UFJ银行是由原三和银行和原东海银行合并而成的。原三和银行在日本银行中其中国业务之强是有名的，其香港分行除了日本企业以外，还积极推出了针对当地企业的融资业务。但在中国大陆由于外资银行的业务受到了严格限制，因此业务范围仅限于面向日本企业的融资和贷款。

　　但是根据中国入世时达成的协议，从明年开始对外资银行的限制将大大放宽。因此，UFJ银行准备利用东亚投资基金的投资业务及津上的关系网，抢先摸索未来的业务机会在哪里，以及相关的情报和经验。

　　另外，原东海银行的很多客户是近来最热衷于中国市场的汽车相关企业。从对这些客户的支持，以及实际经验的积累来看，通过东亚投资基金，通过日本工业村获取的信息将具有极高的利用价值。UFJ银行认为，加上这些无形收益，有可能获得超过基金表面收益的投资回报。

▼评价要在获得成果之后

　　表面上看来这是一项基于促进中日往来理念的业务，实际却是经过精打细算的。

　　当然上述分析只是一切都能按计划顺利进行时的理想情况。工作才刚刚开始。开村仪式结束后，津上再次重申了自己的决心：“社会上普遍认为‘当过官的人只会空谈理想’。没有结果就得不到承认——这在商业社会是理所当然的。所以，无论付出多大的辛苦，也要把日本工业村搞成功，干出成绩来！”。（记者：田原真司，北京支局）

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