专家认为，日本可能在为货币政策调整作准备，并看空美元

　　本报记者 徐以升 发自北京

　　美国财政部昨天公布了全球各经济体2006年1月持有美国国债的数据。数据显示，作为全球持有美国国债最多的经济体，日本在1月大幅减持了166亿美元美国国债，这创下了自2000年3月以来日本单月减持美国国债的最高纪录。与日本1月减持的166亿美元美国国债相比，美国财政部公布的全球持有美国国债排名第21位的经济体意大利仅持有160亿美元的美国国债。

　　根据数据，截止到2006年1月日本持有美国国债的余额为6683亿美元，去年底为6849亿美元。而日本持有美国国债的余额，也在这次大规模减持之后，倒退到了2004年6月时的水平。

　　查阅美国财政部公布的2000年以来历月数据可以发现，今年1月日本166亿美元的大幅度减持，为这6年来的最高纪录。2000年时日本持有美国国债的数额在3000亿美元左右，6年后这一数字已增长到近7000亿美元。

　　对外经济贸易大学金融学院教授丁志杰对《第一财经日报》表示，日本央行一直在酝酿货币政策调整，结束超宽松的货币供应，并最终在3月份实施了这项政策。减持美国国债是紧缩流动性的一种手段，因此可以说这是日本央行为最终的货币政策调整做准备工作，只是由于大幅减持发生在1月份，与3月份的政策调整有时间跨度，因此这种关联程度还值得考证。

　　丁志杰给出的另外一个原因，是日本央行对美元走势的判断。1月份美元走势不错，但市场当时预期伯南克接任美联储主席后会放慢加息步伐。“当时美元处于一个高位，可以理解为日本央行借机减持。”

　　丁志杰强调，值得注意的是，日本1月份外汇储备增加了48亿美元,这是2004年中以来日本单月外汇储备增长的最高数额，然而在外汇储备总量迅速增长的同时，日本却减持了166亿美元的美国国债，这表明日本央行不看好美元资产。

　　美国财政部数据显示，在日本大幅减持的同时，以中国内地为代表的亚洲其他几大经济体却在普遍增持。2006年1月，中国内地增持美国国债59亿美元，中国香港增持43亿美元，韩国增持29亿美元，泰国增持8亿美元，印度增持5亿美元。

　　增持美国国债的背景，是这些经济体的外汇储备在2006年1月份均创出历史新高。其中，中国内地1月份外汇储备为8452亿美元,当月增长268亿美元。另外，中国香港1月份外汇储备分别增长35亿美元，韩国增长65.4亿美元,印度增长22.7亿美元。

　　2006年1月减持美国国债规模居其次的是加勒比海地区，大幅减持了133亿美元。该地区去年12月就是各经济体中减持规模最大的，当月减持规模为41亿美元。由于加勒比海地区具有较多的避税岛，对冲基金一直以来在该地区活动较为活跃。