美元兑日圆持续走贬,加上美国汽车纾困案前景不明,市场担忧“丰田冲击”(Toyota Shock)正在酝酿,可能引爆股灾并拖累日本经济一起陪葬。
2003年4月,Sony公司股价两天内重挫27%,连带重创日本股市,这场鄙灾被外界称为“索尼冲击”(Sony Shock)。
不过,比起“丰田冲击”的震撼,Sony恐将略逊一筹,是因为明年经济形势严峻,不只不利对丰田,连规模4.4兆美元的日本经济也将受害。
部分人士认为,日本约有15兆美元的家庭储蓄作为缓冲,比起欧美国家与中国大陆更禁得起全球不景气的冲击。日本即使在经济成长停滞期,仍展现绝佳的生存韧性。
出口、超低利率与极度宽松的财政政策,向来是支撑日本经济的三大支柱,但日圆强劲升值已使日本出口业摇摇欲坠。对丰田、Sony与佳能(Canon)等大企业而言,除了要吞下汇兑损失的苦果,还要烦恼消费者信心滑坡危机。
官方数据显示,11月消费者信心指数从前月的29.4降至28.4,为26年来最低水准。
然而,日本银行(央行)能挽回经济颓势的工具却很有限。央行可能持续降息,把当前0.3%的利率降到零;或者甩卖日圆压低日圆汇率,但失败的风险太高,如果央行调位,市场却置之不理,反而可能加速日圆升值。
东京当局陷入内外交相逼的困境,在国内“通缩卷土重来”与“经济衰退加深”的声浪日渐高涨,进一步重创民众信心;在国外,美国参议院日前否决140亿美元的汽车纾困案,使仰赖美国市场极深的日本汽车与电子出口商前途充满变数。
美国的问题使亚洲地区受伤惨重,MSCI亚太股票指数上周五(12日)重挫3.7%。经济学家指出,中国的经济趋缓恶化。
澳大利亚则为避免经济陷入衰退,计划加码投资47亿澳元(32亿美元)从事基础建设。
当前美元兑日圆汇价在90日圆左右,随着投资人撤离高风险资产,美元恐持续下探85日圆,这是丰田等日本企业所不乐见,若日圆升值走势无法逆转,投资人将来可能得习惯接受更多市场震撼。