日本经济严重依赖外需拉动，此次国际金融危机对日本金融机构造成的创伤并不算大，但日本的实体经济经历了比欧美国家更剧烈的衰退。本周公布的数据显示，去年第四季度日本国内生产总值按年率计算实际下降了１２．７％， 这是日本国内生产总值近３５年来最大季度跌幅。去年全年，日本经济实际增长率为负０．７％。

　　在接受中国证券报记者采访时，一些专家认为，日本经济的前景暗淡，短时间内很难有起色。

　　过分依赖出口

　　去年第四季度，由于全球经济滑坡，日本的出口大幅减少，设备投资也陷入低迷不振局面。与前一个季度相比，去年第四季度日本出口下降了１３．９％，创历史最大跌幅。与此同时，企业设备投资下降了５．３％，个人消费下降了０．４％。 

　　中国社科院世界经济研究所研究员李众敏说，一直以来日本经济对出口的依赖都很大。国际金融危机导致欧美国家对日本出口的高端消费品比如电子产品、汽车的需求大幅减少。而多年来，日本一直没有建立起内需主导型的经济结构，使得日本经济受外部的冲击很大。

　　中投证券研究员李云洁认为，日元升值对日本企业的出口也造成了很大的伤害。全球经济衰退已经抑制了国际市场对日本产品的需求，日元走强更使日本产品的竞争力下降。

　　由于出口不振，日本企业纷纷大幅减产，日本就业状况恶化、工资水平下降，日本消费者的购买意愿进一步降低，日本经济陷入了恶性循环。数据显示,日本消费者态度指数在过去数月已连续下降。李云洁表示，日本经济严重依赖外需拉动的弱点多年来没有改善。目前来看，如果美国经济能够如经济学家们预期的那样在今年下半年见底，那么日本经济有望在美国经济见底之后一个季度见底。

　　进入下行周期

　　中国社科院日本研究所经济研究室主任张季风在接受中国证券报记者采访时指出，日本经济下滑除了受国际金融危机的影响外，还有它自身经济周期的原因。日本经济自2002年至2007年11月经历了长达69个月的繁荣期，这是日本战后以来最长的，目前已进入了下行周期。另外日本政局不稳，也导致政策的持续性难以保证，对经济的提振作用打了折扣。

　　张季风指出，虽然2008年以来日本经济出现了负增长，但日本经济的基础层面比较坚固，金融体系也比较稳定。根据以往的日本经济衰退通常在一年左右见底的规律，日本经济有望在明后两年恢复增长。预计日本政府将出台一系列经济刺激方案，不过这无法改变经济周期的大方向，只是使经济下滑的程度减缓一点而已。

　　日本央行此前发布公告，将截至3月31日的２００８/09财年的日本经济实际增长率预期下调至负１．８％。