但若不上调税收，日本政府可能难以削减公共赤字，目前该国赤字占GDP之比接近200%。11日选举前，菅直人已提出举行跨党派讨论来削减日本债务，包括考虑上调消费税。

穆迪投资者服务公司12日表示，如果日本民主党参议院选举的失利阻碍到日本政府处理该国巨额公共债务的能力，日本主权信贷评级可能因此遭下调。穆迪表示，日本民主党昨日在参议院选举中失利将对日本信贷评级造成潜在的负面影响，因这将使得日本政府减赤的努力遭遇到立法方面的阻碍。他指出，任何政治动荡都将对日本主权信用评级造成潜在的负面影响。国际货币基金组织(IMF)最新预测显示，估计日本今年公共债务占其国内生产总值(GDP)的比值将突破200%，居各工业国之首。
　　　　
标准普尔之前也表达出了同样的观点，标普称，若日本政府的财政状况进一步恶化，或者缺乏财政整固的具体措施，标普可能下调对日本的主权评级。标普称，日本民主党上周日在参议院选举中败北将对日本主权债务评级造成负面影响。该公司主权债务主管表示，在当前由民主党领导的联盟政府执政的情况下，重要议案的批准需要一定时间，而这可能会对日本主权评级构成间接的不利影响。但在将上述选举结果体现到评级决定之前，标普称应当衡量日本政府在削减支出方面的收效如何。标普还表示，参议院选举后，稳定政局是日本展开深远且可持续财政整固所面临的一个关键性挑战。 此外警告称，日本政府需要在未来几年降低债务比率。

3、日本央行或迫于压力进一步放宽货币政策

日本现任首相菅直人已经失去了对于国会参院的控制权，这意味着他只能依靠少数参院席位来设法让议案获得通过。尽管这可能影响政府削减债务负担的执行能力，但他的竞选对手至少已经同意对抗物价下滑的经济痼疾。经济学家表示，各党派间已就通缩问题不能视而不见的观点达成共识，因此日本央行所面临的压力可能提升。
　　
目前来看，日本央行行长白川方明以及其他央行高官们不太可能在本周的仪息会议上采取行动，尽管经济增速放缓以及政府压力可能迫使其在未来几个月里做出放宽货币政策的决定，诸如通过购买债券等手段。法国农业信贷分析师表示，即便在经济增速放缓的不利形势下，日本政府可能将打击通缩作为其基础经济政策。日本央行此前多番表明现有政策已够宽松，强调降低国债比率才是首要任务。但日元汇价不断攀升，内阁府或会施压要求央行进一步扩大宽松措施。

4、日圆将承压，日股影响有限

由于上周日日本执政党--民主党在上议院选举中惨败，引起投资者担心日本政局将再次发生动荡，日元兑欧元和美元周一亚市全线走软，美元/日元升至89.15附近的2周新高。此外投资者广泛预计，政局不稳造成的日元卖盘未来几个月内可能持续，而日本政府遏制国家巨额债务的能力遭质疑及日本央行可能被迫进一步放宽货币政策的预期，也将导致日圆回软。虽然美债收益率持续下滑及全球经济和金融市场的不确定性仍可能对日圆构成一定支撑，技术上看，美元/日圆在“头肩底”右肩87关口有强劲支撑，守稳则仍可能酝酿大型头肩底形态，在全球经济二次探底风险消除后，汇价或展开中长期上涨通道。

日经指数周一收盘跌37.21点，至9548.11点，跌幅0.4%；该指数上周五上涨0.5%。周末期间日本执政联盟在参议院选举中失利引发的不确定性导致投资者抛售股票，抵消了有利的中国出口数据以及日元温和走软的影响。基金经理表示，昨天的选举结果凸显日本政坛动荡不安。投资人很可能将资金从国内股票转移至依赖海外收入的股票。 不过日本政府在征税上更加保守，日本央行维持宽松政策对抗通缩，为经济保驾护航，同时日圆再度走软也将支持日股，因此日股短期下跌空间不会太大，预计仍将和欧美股市保持同步，视中美及全球经济和股市走向而定。