[世华财讯]日本的银行业持有大量日本政府债券，鉴于欧洲债务危机和日本的公共债务庞大，国际货币基金将对日本的银行系统进行压力测试。

综合媒体1月6日报道，国际货币基金组织（International Monetary Fund ,IMF）正在对日本的银行业进行压力测试。日本的银行持有大量的日本政府债券，IMF需要测试，如果日本的政府债券价值下滑的话，这些银行能否承受。

国际货币基金组织对日本银行业的压力测试提醒投资者重新注意日本巨额公共债务问题。

目前，日本政府的总负债是国内生产总值两倍，如此高的负债率让评级机构，投资者，甚至日本的央行行长异常忧虑，但是，市场更加担心的是日本政府本身是否有能力处理如此高的负债。

上一次日本接受国际货币基金的压力测试要追溯至2003-2004年，届时，国际货币基金组织根据《金融部门评估规划》(Financial Sector Assessment Program)，对日本的银行业进行抽样调查，同期接受测试的还有美国，德国和英国的银行业。

这次国际货币基金对日本银行业的压力测试将于7月份连同年度政策商议结果一同公布。日本有权利要求国际货币基金不对外公布这些结果。

欧洲的债务危机应是日本银行业的前车之鉴。欧洲的银行业持有过重的欧洲债务，一旦政府偿债困难，马上导致欧洲的银行系统资金面脆弱不堪。日本10年期国债的收益率迄今为止仍低于1%，但是，如果日本的国债收益率上涨的话，将导致银行资本受损。

日本的经济长期低迷，市场缺少投机机会，始于2000年早期，日本的银行业开始增持日本政府债券。据日本央行的数据显示，截止9月30日，日本银行系统累计持有383.911万亿日圆的政府债券，（包括长债和短债），占发行在外全部日本债券的39%。银行业持有的这些日本政府债券占了银行业总资产的25%。

2011年10月份的一份日本央行报告显示，如果日本政府债券的收益率升一个基点的话，日本的大型银行将损失3.4万亿日圆，地区银行将损失2.8万亿日圆。

分析师称，如果日本的政府无力控制财政赤字的话，日本央行有可能上调利率。日本的公共债务占国内生产总值的比重已从2003年的150%上涨至200%，较任何一个主要发达国家要高，包括目前深陷债务危机的欧洲。

市场现在如此关注日本的债务，对于日本政府而言压力很大。日本政府目前超过一半的公共支出是通过借贷来支撑的。为了增加财政收入，日本政府原计划2015年前将销售税从5%上调至10%，但是日本政党之间的僵局导致这个税收计划前景渺茫。

国际货币基金计划3月份到达日本进行对日本的银行业进行考察，整一个流程将在7月之前结束。这次的压力测试对象将包括日本所有的大型银行和地区银行，同时，日本最大的银行之一日本邮政银行 (Japan Post Bank)是日本政府债券最大的持有者之一，无可避免将被列入考察的范围。

这次的压力测试将重点考察如果日本政府国债收益率出现上涨的话，日本的银行业是否有能力承受。

日本一些财政部的官员称，日本政府债券的收益率上升的步伐将缓慢，因为如果投资者短期内很难完成将大量的资金转投其他资产，但是，分析师们不同意，意大利的国债收益率在短期内迅猛飙升就是一个例子。

即使这样，几乎没有分析师认为日本将在短期内出现如欧洲一样的债务危机。因为目前超过90%日本政府债券由日本的投资者和日本的私人部门持有，这些投资者有足够的能力吸纳日本的政府债券。但是如果日本的公共债务仍不断增加，料日本政府要维持目前这样一个低水平的借贷成本将不太容易。

此前，评级机构标普（Standard & Poor's）2011年1月调降了日本主权债信评级至AA-，前景展望为负面。这是该评级机构自2002年4月以来的首次对日本的主权信用评级进行下调。

评级机构穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）对日本的主权债信评级为Aa3，前景展望为稳定。

国际货币基金2011年11月份的一份报告中提及，“如果日本的政府债券收益率自目前的低位上涨，日本的债务问题将在短期内迅速恶化。”

(黄皓宜 实习编译)