看点
　　日本央行行长黑田东彦上任伊始，推出远超预期的“超大规模量化宽松政策”，致使日元对全球主要货币再次大幅贬值。据央行货币政策司公布的银行间外汇市场人民币汇率中间价数据显示，今年4月11日，100日元对人民币6.2647元；而去年10月11日，100日元对人民币8.1170元。半年时间，日元对人民币贬值22.82%。
　　海关总署数据显示，日本作为中国第五大贸易伙伴，2012年双边贸易总值为3294.5亿美元。在目前A股上市公司中，电子制造、汽车、软件外包、家电等行业与日本保持着密切的贸易和技术往来，以日元作为结算方式的企业不在少数。
　　对车企而言，一些与日系品牌有合作关系、需从日本采购整车与配件的上市公司将直接受益于日元对人民币贬值。
　　降低汽车进口零部件成本
　　据《每日经济新闻》报道，一汽轿车去年营收 233.85亿元，同比降28.38%；净利润亏损7.56亿元，同比降448.87%。但2013年一季报预告却出现逆转，显示公司一季度产品销量同比增7%，营收同比增2.4%，预计盈利3亿元-4亿元。这一数据大出市场意料，因为去年同期公司尚亏损1086万元。预增公告发布当日，公司股价“一”字涨停，4月12日续涨4.51%。
　　除一汽轿车之外，庞大集团作为日本斯巴鲁汽车在国内最大的经销商，由于数年快速扩张，公司资金链承压。若日元中期保持低位，公司采购成本有望降低，可缓解部分经营压力。
　　电子元器件业内分化明显
　　日元贬值对电子元器件行业公司影响不一：有的公司业务以美元结算，影响偏中性；也有公司因对日进行原材料采购而获益；但若客户为日企且以日元作为结算单位，或竞争对手是日企，则对国内企业存在一定的负面影响。
　　顺络电子所在的电感行业市场竞争较激烈，日本太佑、TDK是公司主要竞争对手。日元贬值使公司产品价格下降的潜在影响在今年一季度尚未明显体现，不排除以后将对产品价格产生负面影响。生产应用于单反相机滤波片的水晶光电，日元走低会对公司造成一定影响。行业中一些公司存在对日业务，但以美元结算，日元贬值对公司影响不大。
　　业内人士认为，本轮日元贬值或令液晶面板制造商京东方A受益。公司在2011年年报中曾对外汇风险作出敏感性分析：日元汇率变动使人民币升值5%将导致股东权益和净利润增加3.89亿元。公司2012年半年报显示存在169.04亿日元短期借款。
　　日元贬值对软件外包有负面作用
　　日元贬值将使软件外包行业业绩承压，特别是对以日元结算的软件外包企业存在负面影响。
　　以海隆软件为例，公司对日软件外包业务占比逾七成，2012年业绩增速较2011年大幅放缓，实现净利0.66亿元，同比增2%，显示出公司业绩已初步受到日元汇率贬值的不利影响。
　　但同样从事对日软件外包服务的东软股份2012年年报显示，公司境外业务营收占比27.16%，不过财务费用较上年增加5492万元，汇兑损失为2630.43万元。
　　家电出口受影响
　　就国内市场而言，日元贬值对家电行业影响很小，目前大多数日本白色家电均在中国采用外包模式，或于中国建立生产线，与国内企业成本差距不大。
　　长江证券陈志坚称，目前我国白电产业链已非常成熟，且在原材料、零部件等方面已摆脱对日资企业依赖，从国内销售情况来看，本土品牌在中低端市场已占据绝对主导地位，日系品牌已退至高端市场，且市场份额也正被逐步蚕食，日元贬值难以对白电内销造成影响，日元贬值或使国内企业从日本进口上游零部件的成本有所降低。
　　陈志坚表示，日元贬值对我国家电出口影响更值得关注，原因在于国内品牌在海外市场仍欠缺竞争力，对发达市场基本通过代工出口，随着日本家电企业布局新兴市场，同时在本币贬值及品牌优势助推下，将对中国企业海外拓展造成冲击。
　　还有一些如农业食品类公司，日元贬值对公司存在一些影响。
　　面对汹涌的日元贬值潮，券商策略分析师表示，日元贬值可能迫使经济同样低迷不振的欧元区实施进一步宽松与量化。对中国而言，这将增大输入性压力，又在一定程度上削弱出口竞争力。 □王一鸣