从2月16日起，日本央行正式开始实施对商业银行在央行的部分存款每年征收0.1%手续费的负利率政策。外界普遍认为，在持续加码货币宽松政策但其成效却越来越微弱的情况下，日本央行黔驴技穷，负利率已经成为其所能够指望的“最后一根救命稻草”。该政策的实施无非是旨在通过拉低市场利率，创造有利于企业及个人获得贷款的环境，以刺激大企业扩大设备投资和促进个人消费。但与此同时，负利率政策最为直接的副作用则表现为银行业的收益下滑和家庭的利息收入减少。

对此，日本共同社在题为《日本央行实施负利率效果难测》的分析文章中指出，负利率政策实施后，由于商业银行在央行存款需支付手续费，因此被认为银行会倾向于增加放贷量。但是由于利率早已处于历史低位，所以无法确定进一步下调利率是否会创造资金需求。此外，日本央行期待通过负利率扩大日美利率差，拉低日元对美元汇率。但是决定实施负利率后，1美元可兑换日元金额却一度下跌10日元，可见负利率并未获得显著效果。另一方面，如果金融机构因不满零利率或负利率而不愿出借资金，则可能导致在金融机构之间借贷资金的短期金融市场功能失效，届时一旦发生意料之外的经济危机等情况，金融机构将无法顺利周转资金。

美国评级公司标准普尔发布的估算数据显示，鉴于各银行将不得不向央行支付手续费，加之国债及贷款所获利息收入也将减少，日本央行实行负利率政策将导致地方银行和大型银行2016年度显示银行主营业务盈亏的营业利润分别减少15%和8%。其中，大型银行由于不依赖利息的手续费收入及海外融资比例较高，因此所受影响较小。而对于地方银行而言，由于地方上资金需求较少，将资金存在央行又需要支付手续费，因此将面临巨大的困境。

日本民主党政策调查会会长细野豪志于2月16日在记者招待会上就十分担忧地表示，央行开始实施负利率将导致“地方银行将陷入走投无路的境地”，并由此将致使“地方经济愈发低迷”。

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