有经济学家表示，目前没有什么来支撑日本经济。

安倍经济学已实施三年多之久，但日本仍难以摆脱扩张与衰退的循环周期，日本四季度出现经济萎缩。日本内阁府2月15日公布数据显示，日本四季度GDP折合年率下降1.4%，外界纷纷预计日本央行将在3月中旬进一步宽松货币政策。

有经济学家表示，目前没有什么来支撑日本经济。尽管日本内阁府于本月15日公布了四季度日本经济萎缩，但日经225指数当天收涨了7.2%。彭博称，投资者希望疲弱的数据能够刺激日本央行进一步行动，将负利率降至更低，或购买更多债券。

野村控股依然坚持其看空日元的立场

该行预计，因日本央行(BOJ)的负利率政策将促使投资者购买更多海外资产，且美国的借款成本将攀升，美元/日元年底将跌至130。这家日本最大的券商维持了这一自2014年12月以来的汇率预估，当时日元结束了央行扩大购债规模至纪录高位后连跌6个月至119.78的颓势。

因今年初以来全球股市剧烈震荡，提升了具有避险属性的日元对于投资者的吸引力，日元兑美元今年迄今已经反弹约5.5%，北京时间周四14:03，美元/日元报113.89.

野村证券(Nomura Securities Co.)驻东京的日本外汇研究主管Yunosuke Ikeda说道：“目前还没有充分的理由来改变日元前景。眼下最重要的检验因素就是3月初的一系列美国经济数据 。假如我们能够证实衰退风险相当低，则美元/日元涨至130的预期能够得到维持。”

日元近期强势部分归功于美元的疲弱 因对中国经济增速放缓和欧洲银行业的健康程度感到忧心忡忡，交易员削减了美联储(FED)继去年12月后再度加息的押注，这令美元未能延续2015年的风光表现。

利率期货走势表明，美联储在12月底前再度加息的概率仅为41%，而去年底这一概率则超过90%。Ikeda认为，日元涨势受到“低认同度的”风险厌恶情绪所驱动，假如下月美国出炉的数据表明，该国经济依然显现强势的迹象，则上述市场情绪可能会失去动能。

他说道：“最糟糕的情况是，假如美国经济真的变得很糟糕，则这种‘低认同度’的风险厌恶情绪将变成‘高认同度’。有鉴于此，3月初出炉的ISM制造业、非制造业以及就业数据将非常重要 。”

他认为，尽管美元/日元突破118需要稳固的加息前景配合，但即便没有任何美联储加息行动的预期，美元/日元涨至117.50左右也是可以实现的。

在Ikeda看来，日本央行举措对于日元的影响目前被过度的避险需求所盖住。当日本的长期投资者(诸如养老基金和地区金融机构)在4月开始的新一财年内重估他们的资产配置计划，则日本央行的负利率政策应会支持美元/日元。

他说道：“除非美元/日元跌破105，否则不会出现干预行动。在那之前，日元的升值压力将会被日本央行升级的负利率政策所驱散。”Ikeda表示，日元快速升值不太可能说服日本政府在市场上抛售日元，因为此举需要美国方面的同意。

自日本央行1月29日意外宣布实施负利率以来，日元兑美元已经飙升逾10%。美元/日元在2月11日以来一度触及110.99，为2014年10月以来最低，当日一项衡量全球股市表现的指标暴跌至两年半最低水平。

从技术上看，昨日美日亚太盘开盘后震荡反弹，纽约盘前触及113.37一线承压下行，从日线来看，短期均线偏下，中长期均线上方承压，MACD零轴下方死叉运行，布林中轨偏下，上下轨收窄，从上行方向看，上方阻力113.35,113.85，从下行方向看，下方支撑112.30,111.80.