日本央行推出了负利率、QQE等政策刺激通胀，然后日本通胀却迟迟不见起色。《华尔街日报》建议，日本央行购买原油，这不仅可以提振日本通胀，同样也能稳定全球市场。

《华尔街日报》建议，日本央行应该印钱买油。这听起来很荒唐。但是现在央行家什么都愿意尝试，这个提议看起来不再不可思议。

《华尔街日报》解释称：

考虑到日本央行的问题。日本央行一年创造80万亿日元（7000亿美元）来购买政府债券，创下全球印钞史上最大的项目。日本央行已经持有了1/3的债券，2%的日本股票和将近一半的ETF。

然而，日本的通胀依然低迷。尽管日本央行在上月推出了负利率，日元依然持续升值。这让提振通胀变得更加艰难。

今天公布的数据显示，在日本央行的刺激之下，日本的通胀却迟迟没有起色。今年1月，日本CPI同比持平，剔除食品和能源价格的核心-核心CPI增0.7%，双双符合预期，但低于前值。更低的油价和日元走强拖累了日本的通胀。

华尔街见闻此前提到，SMBC Nikko Securities首席经济学家Junichi Makino向彭博表示：“油价的下跌将持续令日本通胀承压。日本央行将可能最早于三月考虑加大刺激措施的力度。”

华尔街日报进一步指出，印钱买油有几大好处。

首先，这让日本央行可以在没有外交后果的状况下贬值日元。原油以美元计价，所以日本央行需要出售日元来购买原油。而美国不太可能反对日本进口更多的原油。

其次，日本央行购买原油将提振油价。日本消费者可能不认为这是一件好事，但是投资者们正将油价视为投资的标准。今年开始，原油已经成为了股市、国债和外汇等资产的核心影响因素，交易员们从油价来判断市场的走势——当油价下跌时，避险资产日元走强。在购买原油的同时，日元将走弱，这比购买债券要更强大。

第三，日本原油高度依赖进口。日本的原油储备少于一半的原油进口国。建设新的原油储备设施也有助于增加投资。

第四，现在是一个买原油的好时机。目前油价相较于2008年的峰值已经跌去75%。

不过，《华尔街日报》也承认，全球没有足够的原油来满足日本央行长期购买的需求。

原油是一个大市场；来自伊朗的额外供应大约价值80亿美元。而这已经不能满足央行的胃口。原油市场的价值大约在1.2万亿美元一年，而能供应给日本央行购买的只有其中的一小部分。当然，日本央行越买，油价越高，它能花掉的钱就越多。

想象一下：这个世界上已经没有资产供央行购买了。

汇丰首席经济学家Stephen King向《华尔街日报》表示，日本央行可能不再辩论自己还能买什么资产，而是开始考虑非常规货币政策是否有效。

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