英国金融时报网10日发表专栏作家吉莲·邰蒂撰写的题为《日本负利率政策为何陷入困境？》的文章。文章说，我们很难把“搬起石头砸自己的脚”译成日文。这令人遗憾。6个月前，日本政府将日本邮政银行私有化，将价值12万亿日元的股票出售给公众。这家金融集团拥有逾200万亿日元的资产。

日本政府希望此举将最终吸引普通投资者（所谓的渡边太太）投资股票，鼓励家家户户放弃现金，愿意承受资产风险，从而推动增长。

然而，那是日本央行今年1月推出负利率之前的事情；负利率最近导致日本10年期政府债券收益率降至零以下。这对日本邮政银行的冲击将超过其他任何金融机构，因为该行投资组合中的几乎一半资产是此类债券。难怪该行股价大跌至低于首次公开发行(IPO)发行价逾20%的水平。日本政府对该银行的处置没有让“渡边太太”享受到股市风险的乐趣，反而烧伤了她。

日本以外的很多人很容易将这视为个案。这么认为就错了。这个故事带给我们的教训是，被如今疯狂的央行货币实验推入“爱丽丝梦游仙境”般金融世界的不仅仅是投资者。政府也正被带入奇特的政策矛盾，这引发了有关负利率能不能收到预期效果的质疑——在日本以及其他国家。

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