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安倍经济学的目的或许不是让日元走软，但至少不希望看到过于强势的日元。

随着安倍三支箭发射完毕，过度强劲的日元并无好转迹象，“安倍经济学”也正在失去经济学家和选民的支持。最为显著的例子便是一贯支持安倍晋三的服装巨头优衣库：

4月7日晚，优衣库的母公司迅销集团发布2015财年上半年业绩报告，截至2016年2月29日的6个月内，受优衣库业绩下滑影响，迅销集团净利润暴跌55.1%，这也是近5年来集团首次半年净利润下滑。

受日元走强影响，优衣库间接成本居高不下、消费者热情降温以及价格下滑拖累企业表现。

日本央行今年1月底宣布推行负利率政策，旨在显著推低日元汇率，并让让企业和消费者恢复消费从而帮助提振经济。可惜日本央行的如意算盘打不响，推出负利率之时，也是日元见底的时候。

优衣库在海外处境更是艰难，因为Gap等竞争对手已经在那里根深蒂固，而且面临H&M和Inditex旗下的Zara等快速时尚品牌的价格竞争。过去六个月里，优衣库在美国市场的亏损扩大，该公司关闭了一些店铺。

面临艰难挑战的并非优衣库一家，日本的连锁餐馆和其他零售商同样处境艰难。

“如果工资即将上涨，消费者将能够接受某种提价。但工资并没有增加，因此储蓄倾向很强，”第一生命经济研究所首席经济学家Yoshiki Shinke指出。

日本商业信心降至3年最低

本月早些时候，一份受密切关注的央行调查显示，日本大制造商的商业信心跌倒近3年来谷底，预期在下个季度会继续恶化。

大企业也削减了4月开始本财年的资本支出，凸显央行通过激进印钞来促进风险规避企业增加支出所面临的挑战。

低迷的数据可能让安倍再次延迟原定于明年的加税，使经济得以维持。央行在本月晚些时候回顾季度预期时，也会感受到进一步货币宽松的压力。

安倍经济学失败？

目前看来“安倍经济学”未能形成由企业主导的良性循环带动家庭经济状况改善。

日本雅虎网站实施的一项民意调查结果显示，有6成以上的人认为，安倍经济学是失败的。

认为安倍经济学失败的网友称，由于安倍“不懂经济”，再加上央行黑田金融政策的失败，去年日本第三季度的实质GDP已经出现了负增长1.1%的困局。

下一个挑战

回顾10年前，日本央行出手干预绝不手软，一见日元强势向上，就毫不客气地抛售日元，务求保住出口业。时至今日日本央行这团火似乎已细了很多。

如今日元走强的趋势已日趋明显。预测日元最精准的分析师称，准备迎接日元兑美元升破105日元关卡，因为日元作为市场动荡的避风港需求盖过政府阻止日元升值的努力。

日元5%的升值便会给日本企业和经济带来麻烦。一旦日元兑美元触及105日元(到如此境地)，日本央行或将发起阻击。

日本央行下次的货币政策会议定于本月27至28日举行。不论安倍和黑田是否还有高招，目前日元的走势跟日本推行负利率的原意背道而驰，难免会削弱日本央行在市场人士心目中的地位，甚至会惹来量化宽松能否在日本发挥作用的质疑。

日本应已听到警钟。