“在这种情况下，日本央行以7：2的投票结果维持现有利率基准不变，也是情有可原。”他认为。但他相信，日本央行意外按兵不动的更深层原因，是受到国际压力的影响。

当前，外汇市场普遍达成的一个共识，是此前G20 央行行长与财长会议举行期间，各国央行达成一项秘密协定，即美联储以关注全球经济发展风险为由推迟加息步伐，给欧洲、日本等国家一个时间窗口加码宽松货币政策刺激经济增长，反过来欧洲、日本等国家央行必须默许本国货币升值（即不再竞争性贬值），从而进一步压低美元汇率，增强美国出口竞争力，令美国经济实现更好地增长。

“若日本央行为了压低日元汇率而贸然启动新一轮大手笔货币宽松政策，无形间破坏了这项秘密协定，很可能面临各国的问责，这是日本央行必须权衡的国际压力。”Jameel Ahmad认为，这迫使日本央行只能按兵不动，忍受日元持续升值压力。

事实上，在日本央行意外按兵不动后，日元兑美元已经出现3%的涨幅。

“日元的升值趋势短期还会延续，因为在日本央行按兵不动后，市场认为日本央行未必会采取单边干预汇市动作，令外汇市场押注日元升值的资金头寸再创历史新高。”上述外汇交易员分析称。

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