周二(7月19日)澳洲国民 银行(NAB)表示，日本首相安倍晋三计划采取“大胆的经济措施”，不过刺激规模、类型和预期支出时间尚不得而知，因此市场一直为预期、谣言和矛盾的官方声明主导。投资者们对日本官员们令市场大失所望的情景并不陌生，近期市场波动暗示需保持警惕。

该行指出，假设今年截至目前，日经225指数表现追赶上标普500指数(上涨18%)，那么暗示美元兑日元存在上行空间，料承压于110。此外假设美国10年期国债收益率涨至该行年底预期1.75%，那么美元兑日元可能涨至115。因此若安倍再度令市场失望，近期日元存充足下跌空间。

该行称，展望未来，日本低企的生产力和潜在的经济增长，以及其结构性特征暗示，在实施改革的情况下，任何财政刺激措施带来的经济效果都将是暂时的。考虑到这种背景，仍预计美元兑日元将先涨后跌。

日本央行7月会议在即 实现宽松政策预期升温

日本央行预期实施一系列措施，试图提振乏力的通货膨胀。最新的路透调查显示，市场的定价倾向于日本央行本月进一步实行宽松政策。

过去一周的民意调查发现，27位分析师中的23位，或者80%受调查的分析师预计，日本央行在7月28-29日的会议上将进一步放松货币政策。到那个时候，日本央行将公布其最新的长期经济和通货膨胀预期。上月，三分之二的受访者对日本央行7月政策会议发出了类似的呼吁。

一位经济学家预期，日本央行的宽松政策将在9月政策会议上实现。日本央行将在10月份进行两次宽松，另外一次的宽松政策在明年某些时段实施。

80%的经济学家表示，日本央行将通过一系列措施进行货币宽松政策。这些措施包括再次削减负利率，以及加强交易所交易基金(ETF)等资产的购买。

调查显示，这将使日本央行当季的利率从-0.1%下滑至0.2%，并且将其基础货币目标从当前80万亿日元上升至90万亿日元。