08月02日讯，日本内阁周二批准通过了规模达28.1万亿日元(2740亿美元)的经济刺激方案，财政措施将包括7.5万亿日元国家和地方预算开支，6万亿日元财政投资和贷款。

苏格兰皇家银行策略师Mansoor Mohi-uddin表示，计划规模说是28万亿日元，但实际新支出只占四分之一。这让市场参与者失望，日元受到支撑涨至三周高位。

尽管该项方案旨在促使日本病态经济恢复增长，但投资者似乎并没有被这一政策所触动。

瑞穗高级经济学家Colin Asher周二表示，“我认为直升机撒钱现在 已经不在日本当局政策篮子内，这是市场有轻微失望的原因之一。这次刺激方案实际支出只有7.5万亿日元，略高于普遍认为的7万亿日元。但除此之外，并没有额外的财政和货币协调。”

凯投宏观的Marcel Thieliant撰文称，日本最新出炉的刺激计划，沿用了过去几年形成的套路，就是宣布一个很大的总数，但实际支出要少得多。目前我们对明年经济增速的预期是0.8%，但这个刺激计划的规模低于我们原本期望的数字，所以经济增速可能低于预期。

日元上涨的同时，日本债券市场也正在出售，这意味着投资者认为日本不会“直升机撒钱”。

没有“直升机撒钱”？

日本央行行长黑田东彦上周宣布，计划在9月评估其货币刺激计划。令市场再度预期它可能采取某种形式的“直升机撒钱”做法，为政府刺激通胀的支出计划印制钞票。

周二，日本央行行长黑田东彦的言论让投资者对日本央行9月行动产生困惑。在媒体采访时，黑田东彦表示，不认为日本央行将在评估后削弱其经济刺激计划，收缩政策。他还强调，日本央行政策评估将考虑到如何尽快实现2%的通胀目标。

上周五，日本央行维稳基础利率和日本政府购债计划不变，仅以增加ETF购买的形式小幅扩大货币刺激措施。尽管周二日本政府宣布的财政刺激方案和ETF购买是不同形式的支出计划，仍让投资者失望并且致使日元升值。

摩根大通全球市场策略师Nandini Ramakrishnan表示，“日本央行做了什么？它没有胜任日本市场的‘火箭筒’，日元走强了。这不是完全正确的，因为日本央行宣布了一些举措，但市场认为这些措施力度不够。”

Nandini Ramakrishnan称，在日本宣布政策后的几天，日元走强了，并且，日元将会继续保持在目前水平。根据先前市场对央行会议(1月、4月、6月)的反应，根据即将到来的经济刺激计划，日元将维持在99.7-103.7区间内。