日本央行昨天的决议似乎远不及今天美联储重要,而且截至目前,日本央行决议带来的问题甚至多于答案:
1.日本央行宣布将继续购买日本国债直至10年期债券收益率至0,并努力突破其2%的通胀目标。
2.日本央行并未宣布下调准备金率或采取更多的量化宽松政策。
对于日本央行决议,今天的市场反应让人难以衡量。最初的反应显然是积极的,因为日本股市上涨近2%,日元下跌近1%,然而随后日元马上收复失地。这并不意味着日本央行的行动没有影响,只是这一影响不及市场的预期。
突破通胀目标的承诺可以看作是克鲁格曼所说的“不负责任的承诺”,也可以看做是走向目标水平的一小步。马丁·桑德胡则给出了第三种解释,这是一个信号,表明这一通胀目标确实是对称的,尽管所有人都认为在许多国家2%的通胀水平已经是极限了。
当然这三种解释或许都是无稽之谈,毕竟央行的政策是由委员会作出的。长期利率的降低意味着更容易获得的贷款,还是资金仍然紧张的迹象.这仍然是个谜。
不过换句话说,虽然日本央行所采取的具体措施让人多少有些失望,但在某种意义上来说也让人更为乐观,至少日本央行已经表明了态度,仍然愿意尝试提高通胀水平。