在日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)宣布提前举行大选的前两周,利用期货市场交易的外国投资者(通常是对冲基金)突然对日本股市产生了浓厚兴趣!
根据大阪证交所周四和上周公布的 数据,9月11日至22日期间,外国投资者购买了2.1万亿 日元(190亿 美元)的日本 股指期货。尽管在此阶段,他们在今年9月中旬卖出了超过70亿美元的股票 现货。
彭博社指出,一些对冲基金的买盘很明确是冲着日本提前大选的消息而来的。日本众议院本周四(9月28日)宣布解散,首相安倍晋三宣布10月22日举行提前大选。从历史经历看,日本股市往往会在此类大选前出现攀升,而当前安倍支持率的领先优势,也令一些对冲基金感到放心。
三菱UFJ摩根士丹利证券公司驻东京的高级策略师Norihiro Fujito说,“如果执政党获胜,日本股市将上涨更多,这就是对冲基金疯狂买入的原因。”
据《读卖新闻》9月12日公布的一项民意调查显示,安倍内阁的支持率上升了8个百分点,在三个月来首次超过了50%。几天后,当地媒体就开始猜测安倍可能宣布提前大选。9月19日,东证指数(Topix)跃升至两年多来的高点。
一般来说,从历史经历看,在大选前买入日本股票是有充分理由的。根据高盛集团(Goldman Sachs)的数据,自1993年以来举行的众议院选举中,东证指数在大选之前往往会走高,尽管此后通常会回落。该指数自9月19日以来上涨了2.3%。如果安倍在这次提前大选中取得成功,高盛认为日股也将出现有利的结果。
由Kazunori Tatebe领先的高盛分析人士在一份研究报告中写道,“安倍的政治基础将会变得更加稳定,如果该党获得足够的席位,我们相信这是安倍提前大选想要实现的目标。”与此同时,他们认为这也将被市场人士积极地看待,尤其是对于海外投资者而言。
事实上,自安倍于2012年底上任以来,安倍经济学的成败与否,已成为外国投资者对日本股市是否有兴趣的重要晴雨表。2013年,当日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)推出前所未有的QQE刺激计划时,外国投资者向日本股市注入了1330亿美元。到2015年,随着安倍政策的遇阻,他们成为了转而成为了卖家,迄今为止亦是如此。
值得一提的是,从股债汇各类资产的表现看,日本提前大选的利好可能不仅仅存在于日股,对于日债收益率抑或美元兑日元也将构成一定的提振。SMBC日兴证券此前表示,日本若提前大选,日本股市和债券收益率可能上升,因为提前选举可以让安倍有机会增强政治地位。
SMBC日兴证券首席利率策略师森田长太郎在本周的报告中写道,需注意短期之后的发展;市场对于选举的关注焦点将是对日本央行下任行长任命的影响;如果安倍晋三决定将重点放在2018年修宪上,那么他的当务之急是维持经济和市场的稳定,这将增加现任日本央行行长黑田东彦被再度任命的可能;黑田东彦可能倾向于接受续任,因为他了解安倍晋三的任期会持续到2021年才结束。
而就美元兑日元而言,日股的上涨和安倍经济学的继续推行,无疑将进一步对日元走势构成打压。美元兑日元或再度建立与日股间的正相关性。